プライベートエクイティ市場 – 世界の業界規模、シェア、トレンド、機会、予測、ファンドタイプ別（バイアウト、ベンチャーキャピタル（VC）、不動産、インフラストラクチャ、その他）、セクター別（テクノロジー、ヘルスケア、金融サービス、エネルギーと電力、その他）、地域別、競合状況別、2018～2028年

市場概要

世界のプライベートエクイティ市場は、2022年に6,452億米ドルと評価され、2028年までの予測期間中に13.45%のCAGRで堅調な成長が見込まれています。世界のプライベートエクイティ市場は、より広範な金融環境の中でダイナミックで影響力のある勢力として存在しています。プライベートエクイティは、多くの場合、成長、業務改善、または戦略的変革を促進することを目的として、非公開企業への資本投資を伴います。近年、この市場は、さまざまな要因の組み合わせに支えられ、持続的な成長を遂げています。投資家がプライベートエクイティに惹かれるのは、魅力的なリターン（通常は公開市場よりも高い）の可能性があるためです。ポートフォリオ企業の管理と戦略的意思決定に積極的に参加できる点が、プライベートエクイティを他の投資手段と区別するものです。この実践的なアプローチにより、プライベートエクイティ会社は、業務効率を高め、価値を引き出す変更を実施できます。プライベート エクイティの世界的環境は多様で、ファンドはテクノロジー、ヘルスケア、エネルギーなどさまざまな分野をターゲットにしています。さらに、インパクト投資のトレンドが勢いを増しており、プライベート エクイティ ファンドは環境、社会、ガバナンス (ESG) 基準に合致する投資機会を求めています。プライベート エクイティ市場の課題には、経済の不確実性、規制の変更、複雑な市場環境への対応の必要性などがあります。それでも、業界は適応と革新を続け、金融の専門知識を活用して有利な投資機会を特定して活用しています。プライベート エクイティ市場が進化するにつれ、企業環境、雇用市場、経済発展への影響は、世界の金融エコシステムの重要な側面であり続けています。

主要な市場推進要因

魅力的なリターンとパフォーマンス

プライベート エクイティ市場の主な推進要因の 1 つは、投資家に魅力的なリターンをもたらす可能性があることです。歴史的に、プライベート エクイティ投資は公開市場を上回るパフォーマンスを発揮し、投資家に高いリターンを達成する機会を提供してきました。この優れた業績は、プライベート エクイティ ファームがポートフォリオ企業の管理と最適化に積極的に取り組んでいることに起因していることが多いです。投資先企業の戦略的な方向性、業務効率、財務実績に積極的に影響を与える能力が、プライベート エクイティをより受動的な投資手段と区別しています。

プライベート エクイティ ファンドは通常、上場株式と比較して投資期間が長く、忍耐強い資本配分が可能です。この長期的な焦点は、ポートフォリオ企業の持続可能な成長を促進するという目的と一致しており、時間の経過とともに評価と収益が向上します。

資本と投資のグローバル化

プライベート エクイティの状況では、資本と投資機会の両方が大幅にグローバル化しています。年金基金、政府系ファンド、機関投資家などの投資家は、さまざまな市場でリスクを軽減し、機会を獲得するために地理的分散を求めています。このグローバル化の傾向により、プライベート エクイティ ファンドの活動範囲は、従来の拠点である北米やヨーロッパから、アジア、ラテン アメリカ、アフリカの新興市場にまで拡大しました。

急速な経済成長と中流階級の拡大を背景に、発展途上国は、人口動態の変化や新たな消費者動向を活用したいプライベート エクイティ企業にとって魅力的な投資機会を提供します。プライベート エクイティのグローバル化により、国境を越えた取引も増加し、業界内での国際的なコラボレーションと知識の交換が促進されています。

テクノロジーとイノベーションへの投資

テクノロジー セクターは、プライベート エクイティ投資の主要な焦点となっています。急速な技術の変化と革新により、プライベート エクイティ ファームは、初期段階のスタートアップから成熟したテクノロジー企業まで、さまざまな開発段階にある企業に投資する機会が生まれています。

プライベート エクイティは、研究開発、事業の拡大、テクノロジー環境の複雑さへの対応に必要な資本の提供において重要な役割を果たしています。プライベート エクイティ ファンドは、従来のテクノロジー セクターを超えて、テクノロジーを活用して効率性を高め、顧客体験を向上させ、デジタル時代における競争力を維持するさまざまな業界の企業に投資するケースが増えています。

人工知能、ブロックチェーン、その他の破壊的テクノロジーの台頭により、テクノロジーに重点を置いたプライベート エクイティ ファンドへの投資が急増しています。これらのファンドは、財務収益を生み出すだけでなく、革新的な企業への戦略的投資を通じて業界の未来を形作ることにも参加することを目指しています。

ESG 統合の需要

環境、社会、ガバナンス (ESG) の考慮事項は、プライベート エクイティを含む金融環境全体の投資家の意思決定プロセスに不可欠なものとなっています。 ESG の実践が強力な企業は長期的な成功に向けて有利な立場にあるという認識が高まっており、投資家は持続可能性の目標に沿った機会をますます求めています。

プライベート エクイティ企業は、投資戦略に ESG 基準を組み込むことでこの需要に応えています。これには、潜在的なポートフォリオ企業の環境への影響、社会的責任、コーポレート ガバナンスの実践を評価することが含まれます。堅牢な ESG プロファイルを持つ企業への投資は、倫理的に責任があると見なされるだけでなく、長期的な価値の創造とリスクの軽減にも貢献すると考えられています。

プライベート エクイティの意思決定に ESG 要因が組み込まれていることは、社会的および環境的影響とともに財務実績が評価される責任ある投資への幅広いシフトを反映しています。この傾向は、プライベート エクイティ企業がターゲットとする企業のタイプと、ポートフォリオ内で持続可能性を高めるために採用する戦略に影響を与える可能性があります。

低金利環境と資本の可用性

世界的に低金利が長引いたことで、プライベート エクイティ投資にとって好ましい環境が生まれました。金利が史上最低水準にあるため、レバレッジド・バイアウト（LBO）の借入コストは比較的安価です。プライベート・エクイティ・ファームは、借入資本を買収や事業の資金調達に利用して、収益を増大させる戦略としてレバレッジを採用することがよくあります。

低コストの借入が可能になったことで、より大規模でレバレッジの高い取引が可能になり、プライベート・エクイティ・ファンドは野心的な投資戦略を追求できるようになりました。しかし、この環境は、過剰なレバレッジや金利の急激な変化に伴う潜在的リスクに対する懸念も引き起こしています。

さらに、低利回り環境でより高い収益を求める機関投資家によって市場への資本が過剰になったことで、魅力的な投資機会をめぐる競争が激化しています。プライベート エクイティ ファームは、資本を効率的に配分し、競争の激しい市場で独自の価値提案を特定して差別化を図るプレッシャーにさらされています。

主要な市場の課題

魅力的な投資をめぐる競争の激化

プライベート エクイティの分野では、より多くのプレーヤーが市場に参入し、投資機会を求める資本が過剰になっているため、競争が激化しています。その結果、高品質の投資を確保することは困難な取り組みになっています。年金基金、政府系ファンド、ファミリー オフィスなどの機関投資家によって推進されている市場の資本の過剰により、有利な取引を求める「資金の壁」が形成されています。

この競争の激化は、プライベート エクイティ ファームにいくつかの影響を与えます。まず、資産価格が高騰し、魅力的な評価額で企業を買収することが難しくなります。さらに、企業がより高いレベルの負債を負い、競合他社を上回るためにより大きなリスクを負うことを奨励し、過剰レバレッジのポートフォリオにつながる可能性があります。

この課題に対処するために、プライベート エクイティ ファームは、業界の専門知識、ネットワーク、価値創造能力を活用して独自の投資機会を特定して確保することで差別化を図る必要があります。さらに、競争がそれほど激しくない可能性のある新興市場や業界セクターを探索する必要があります。

規制とコンプライアンスの複雑さ

プライベート エクイティ業界は、長年にわたってますます複雑になっている規制環境内で運営されています。規制は管轄によって異なり、課税、報告、開示、投資家保護などの分野を網羅する場合があります。これらの規制に準拠するには、時間と費用の両面で多大なリソースが必要です。

新しい規制の導入や既存の規制の変更は、プライベート エクイティ ファームの運用モデルと戦略に大きな影響を与える可能性があります。たとえば、データ プライバシーやマネー ロンダリング対策に関する規制が厳格化されると、デュー デリジェンスの取り組みやコンプライアンス プロトコルの強化が必要になる場合があります。

さらに、税法は取引の構造や投資家への最終的なリターンに大きな影響を与える可能性があります。税制の変更は、レバレッジド バイアウトなどの特定の投資戦略の魅力に影響を与える可能性があります。

規制の複雑さという課題に対処するために、プライベート エクイティ ファームは、進化する規制について常に情報を入手し、法務およびコンプライアンスの専門家を雇用して規制を順守する必要があります。また、変化する規制要件に適応できる柔軟な運用フレームワークを維持する必要があります。

出口戦略と流動性に関する懸念

プライベート エクイティ投資の基本的な側面は、ポートフォリオ企業から最終的に撤退してリターンを実現することです。新規株式公開 (IPO)、他社への売却、資本再構成など、出口戦略の選択は、市場状況、業界動向、ポートフォリオ企業の財務状況によって左右される可能性があります。

市場状況が出口に不利な場合、課題が生じます。景気後退、地政学的不確実性、業界特有の課題により、魅力的な出口機会が制限される可能性があります。このような状況では、プライベート エクイティ ファームは、タイムリーな出口を期待していた投資家に資本を返還する必要があるため、流動性に関する懸念に直面する可能性があります。

流動性に関する懸念により、投資の保有期間が長くなり、ファンドのパフォーマンスや投資家の満足度に影響する可能性があります。この課題を軽減するために、プライベート エクイティ ファームは、潜在的な出口シナリオを慎重に評価し、不測の事態に備える必要があります。投資銀行、M&A アドバイザー、その他の業界関係者と強固な関係を維持することで、条件が良好な場合にタイムリーな撤退を促進できます。

ESG の統合と影響の考慮事項

責任ある持続可能な投資を求める投資家の需要に押されて、プライベート エクイティ業界では環境、社会、ガバナンス (ESG) の考慮事項が重要性を増しています。プライベート エクイティ企業は、投資の意思決定プロセス、デューデリジェンス、ポートフォリオ管理に ESG 要素を組み込むことがますます求められています。

ここでの課題は、ESG の原則を効果的に統合しながら、高い財務収益を実現することです。ESG のリスクと機会を特定し、それらが投資パフォーマンスに与える影響を評価し、ポートフォリオ企業内で持続可能な慣行を実装することは、複雑でリソースを大量に消費する可能性があります。

さらに、標準化された指標と報告フレームワークがまだ進化しているため、ESG の結果を測定して報告することは困難な場合があります。プライベート エクイティ ファームは、投資家の期待に応え、より広範な ESG 目標と戦略を一致させるために、これらの課題を乗り越えなければなりません。

主要な市場動向

テクノロジー中心の投資

テクノロジーに焦点を当てた投資は、しばらくの間プライベート エクイティの主流のトレンドであり、このトレンドは続くと予想されます。プライベート エクイティ ファームは、新興企業から確立されたテクノロジー大手まで、さまざまな開発段階にあるテクノロジー企業をますますターゲットにしています。

このトレンドは、いくつかの要因によって推進されています。第 1 に、テクノロジーは伝統的な業界を破壊し続けており、イノベーションの最前線にいる企業にプライベート エクイティが投資する機会を生み出しています。第 2 に、COVID-19 パンデミックにより、企業のデジタル変革が加速し、テクノロジー中心の投資がさらに魅力的になっています。第 3 に、人工知能、ブロックチェーン、その他の破壊的テクノロジーの台頭により、プライベート エクイティが探求できる新しい道が開かれました。

プライベート エクイティ ファームは、テクノロジー企業に投資するだけでなく、その成長と開発にも積極的に関与しています。彼らは、研究開発、事業の拡大、市場拡大に必要な資本を提供し、多くの場合、業界の専門知識を活用して、単なる財務的支援を超えた付加価値を提供します。

インパクト投資と ESG の統合

プライベート エクイティ業界では、環境、社会、ガバナンス (ESG) の考慮事項が大きな注目を集めています。投資家は、持続可能性とインパクトの目標に一致する機会をますます求めています。その結果、プライベート エクイティ企業は、投資戦略とデューデリジェンス プロセスに ESG 基準を統合しています。

財務収益と社会または環境へのプラスの成果の両方を生み出すことに重点を置くインパクト投資が増加しています。プライベート エクイティ ファンドは、気候変動、社会的不平等、医療へのアクセスなど、世界的な課題に対処する投資を積極的に求めています。こうした投資は、倫理的に責任があるだけでなく、長期的な価値創造の機会としても見られています。

この傾向に対処するため、プライベートエクイティ会社は ESG フレームワークを構築し、対象企業に対して徹底した ESG デューデリジェンスを実施し、ポートフォリオ企業と協力して持続可能な慣行を実施しています。さらに、ESG の結果を追跡し、投資家や利害関係者に伝えるための堅牢な報告メカニズムを開発しています。

共同投資と直接取引

共同投資と直接取引への参加は、リミテッド パートナー (LP) が投資プロセスでより直接的な役割を果たすことを可能にするトレンドです。LP はプライベート エクイティ ファームとの共同投資をますます検討しており、これにより、より低い手数料で潜在的に高いリターンが得られる取引にアクセスできます。

LP とプライベート エクイティ ファームの共同投資パートナーシップは、特に大規模な取引で普及しつつあります。このトレンドは LP に利益をもたらすだけでなく、プライベート エクイティ ファームに追加の資本源を提供し、利益の一致を示します。

さらに、一部のプライベート エクイティ ファームは、従来のファンド構造を迂回して直接取引を実行する機能を拡大しています。このアプローチにより、ファームは投資をより細かく制御でき、手数料を削減できる可能性があります。しかし、これには、取引を直接調達、評価、管理するという課題も伴い、専門知識が必要です。

地理的分散

北米やヨーロッパなどの従来のプライベート エクイティの拠点は引き続き重要な市場ですが、プライベート エクイティは新興市場での機会をますます模索しています。アジア、ラテン アメリカ、アフリカなどの地域では、急速な経済成長、中流階級人口の拡大、消費者行動の進化により、これらの地域は魅力的な投資対象となっています。

地理的分散により、プライベート エクイティ企業は、特定の市場への過度な集中に伴うリスクを軽減できます。また、成長の可能性がより高い市場でより高い収益を求めることにもつながります。ただし、新しい市場に参入するには、現地の動向、規制環境、文化的ニュアンスを深く理解する必要があります。

新興市場に進出するプライベート エクイティ企業は、通貨リスク、政情不安、およびこれらの地域特有のその他の課題にも対処する必要があります。したがって、成功するには、現地の専門家や機関とのパートナーシップが不可欠となることがよくあります。

ヘルスケアとバイオテクノロジーに重点を置く

COVID-19パンデミックにより、ヘルスケアとバイオテクノロジーへの投資がプライベートエクイティ戦略の最前線に浮上しました。パンデミックは、世界的な健康課題に対処する上でのヘルスケアインフラ、医薬品、バイオテクノロジーの重要性を強調しました。

プライベートエクイティ企業は、ヘルスケアサービス、遠隔医療、医薬品、医療技術などの分野で積極的に投資機会を探しています。その目標は、イノベーションを推進し、ヘルスケアの提供を改善し、世界の公衆衛生に貢献できる企業に投資することです。

さらに、遺伝子治療、精密医療、医薬品開発などの分野を含むバイオテクノロジー部門は、プライベートエクイティから大きな関心を集めています。これらの投資は、ヘルスケアに革命をもたらし、大きな利益を生み出す可能性があります。

ヘルスケアとバイオテクノロジーは有望な投資見通しを提供しますが、規制の複雑さ、臨床試験のリスク、および長い開発期間も伴います。プライベート エクイティ ファームは、これらの課題を効果的に乗り越えるための専門知識を備えている必要があります。

回復力と危機への備え

COVID-19 パンデミックは、プライベート エクイティ業界における回復力と危機への備えの重要性をはっきりと思い出させるものでした。多くのポートフォリオ企業はパンデミック中に前例のない課題に直面し、プライベート エクイティ ファームによる迅速かつ効果的な対応が求められました。

その結果、プライベート エクイティ セクターでは、リスク管理、シナリオ プランニング、危機緩和戦略に重点が置かれるようになりました。企業はストレス テストを実施し、緊急時対応計画を改良し、経済ショックに対する回復力についてポートフォリオを再評価しています。

危機時にポートフォリオ企業に迅速に対応してサポートを提供できる能力は、プライベート エクイティ ファームにとって重要な差別化要因となっています。この傾向は、ファンド管理に対するより積極的かつリスクを意識したアプローチへの幅広いシフトを反映しています。

セグメント別インサイト

ファンドタイプ別インサイト

インフラは、世界のプライベートエクイティ市場において、急速に成長し、非常に魅力的なセグメントとして浮上しています。この傾向はいくつかの要因によって促進されており、インフラ投資はプライベートエクイティ会社と投資家の両方からますます求められています。

まず、インフラが経済成長と発展の推進に果たす重要な役割に対する認識が高まっています。世界中の政府と民間セクターの組織は、輸送ネットワークの改善、公共サービスのアップグレード、再生可能エネルギー容量の拡大、デジタル接続の強化のためにインフラプロジェクトに投資しています。プライベートエクイティ会社は、安定した長期キャッシュフローと多くの場合政府支援の収益源を持つプロジェクトに参加するこれらの機会を活用しています。

第二に、低金利環境により、インフラ投資はさらに魅力的になっています。安価な負債ファイナンスを利用できるため、プライベートエクイティ会社は資本を効果的に活用し、インフラプロジェクトの収益を増幅できます。さらに、インフラ投資の長期的性質は、これらのプロジェクトが通常、長期間にわたって収益を生み出すため、プライベート エクイティが好む忍耐強い資本アプローチと一致しています。

3 番目に、インフラ投資はポートフォリオを多様化し、不確実な時代に安定性を提供する方法と見なされています。株式や債券などの従来の資産クラスとの相関が比較的低いため、インフラは、特にリスクと収益のバランスを求める機関投資家や年金基金にとって、投資ポートフォリオへの貴重な追加となります。

要約すると、インフラは、世界のプライベート エクイティ市場内で成長し、収益性の高いセグメントとして浮上しています。その魅力は、インフラ プロジェクトが不可欠であること、低コストの資金調達が利用できること、およびそれが提供する多様化の利点にあります。政府がインフラ開発を優先し続ける中、プライベート エクイティ企業は、世界のインフラの未来を形作る上で極めて重要な役割を果たす態勢が整っています。

セクター インサイト

テクノロジーは急速に進化し、世界のプライベート エクイティ市場内で重要かつ急速に成長しているセグメントになりました。この変革は、現代のビジネスや日常生活においてテクノロジーが果たす極めて重要な役割と、テクノロジー分野における大きな利益とイノベーションの可能性によって推進されています。

プライベートエクイティファームは、いくつかの説得力のある要因により、テクノロジー関連の投資をますますターゲットにしています。何よりもまず、テクノロジー企業は破壊的なイノベーションの可能性を秘めており、それが大きな成長と競争上の優位性につながる可能性があります。人工知能、ブロックチェーン、サイバーセキュリティ、デジタルヘルスなどの分野であっても、プライベートエクイティファームはテクノロジーへの投資が大きな利益を生み出す可能性があることを認識しています。

さらに、COVID-19パンデミックにより、業界全体でデジタルトランスフォーメーションが加速し、テクノロジー重視の投資の需要が高まっています。リモートワーク、eコマース、遠隔医療、クラウドコンピューティングがビジネス運営の中心となり、テクノロジー主導のソリューションの重要性が強調されています。

迅速な拡張性や比較的低い設備投資要件など、テクノロジー分野の独自の特徴は、プライベートエクイティの成長重視の投資アプローチとよく一致しています。さらに、テクノロジー分野でのベンチャーキャピタルやプライベートエクイティの資金調達が、スタートアップ企業と既存のテクノロジー企業の両方を支援しようとしていることから、その成長をさらに加速させています。

結論として、テクノロジーは成長分野であるだけでなく、世界のプライベートエクイティ市場の原動力でもあります。プライベートエクイティ企業は、進化し続けるテクノロジー環境におけるイノベーション、成長、および大きな利益の可能性を認識し、テクノロジー関連の投資にますます惹かれています。テクノロジーがビジネスと社会の未来を形作り続ける限り、この傾向は続くと予想されます。

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地域別インサイト

ヨーロッパは、世界のプライベートエクイティ市場において成長し活気のある分野として浮上しています。この傾向は、この地域の進化する経済環境、高まる投資家の関心、およびプライベートエクイティ投資に適したビジネスの活気あるエコシステムを反映しています。

ヨーロッパにおけるプライベートエクイティの成長の重要な原動力の1つは、この地域の多様でダイナミックな経済です。ヨーロッパには、テクノロジーやヘルスケアから製造業や金融サービスまで、幅広い産業があり、プライベート エクイティ ファームがさまざまなセクターに資本を投入する十分な機会があります。この多様性により、プライベート エクイティ投資家は、新興企業から成熟企業まで、さまざまな発展段階にある幅広い企業をターゲットにすることができます。

さらに、ヨーロッパでは起業活動が急増し、革新的な新興企業や急成長企業が出現しています。プライベート エクイティ ファームは、急速な拡大と魅力的なリターンの可能性を秘めたこれらのビジネスに惹かれています。

ヨーロッパのプライベート エクイティに対する投資家の関心も大幅に高まり、機関投資家、政府系ファンド、年金基金がこの地域に多額の資本を割り当てています。安定した政治および規制環境と、価値創造と多様化の可能性が相まって、ヨーロッパのプライベート エクイティは、リスク調整後のリターンを求める投資家にとって魅力的な資産クラスとなっています。

さらに、ヨーロッパのプライベート エクイティ ファームは、環境、社会、ガバナンス (ESG) の原則に沿って、持続可能性と責任ある投資にますます重点を置いています。 ESG の考慮を重視することは、より広範な投資家の傾向を反映するだけでなく、欧州のプライベート エクイティを責任ある持続可能な投資慣行のリーダーとして位置付けることにもなります。

要約すると、欧州は世界のプライベート エクイティ市場において活気があり有望な分野となっています。多様な経済、起業家精神、投資家の関心の高まりにより、ヨーロッパはプライベート エクイティ投資の魅力的な目的地となっています。この地域が進化を続ける中、ヨーロッパのプライベート エクイティは業界の将来を形作る上で極めて重要な役割を果たすことが期待されています。

最近の動向

• 2023 年、ブラックストーンは成長志向の企業への投資に重点を置いた 200 億ドル規模の新しいプライベート エクイティ ファンドを立ち上げました。
• 2023 年、カーライル グループはテクノロジー企業への投資に重点を置いた 100 億ドル規模の新しいプライベート エクイティ ファンドを立ち上げました。

主要な市場プレーヤー

• Apollo Global Management, Inc.
• Bain and Co. Inc.
• Bank of America Corp.
• BDO Australia
• Blackstone Inc.
• CVC Capital Partners
• Ernst and Young Global Ltd.
• HSBC Holdings Plc
• The Carlyle Group
• Warburg Pincus LLC