訴訟資金投資市場 – 世界の業界規模、シェア、傾向、機会、予測、タイプ別（商業訴訟、破産請求、国際仲裁、人身傷害）、企業規模別（中小零細企業（MSME）、大企業）、エンドユーザー別（銀行、メディア＆エンターテイメント、IT＆通信、製造、ヘルスケア、その他（旅行＆ホスピタリティ）、地域別、競合状況別、2018～2028年）

市場概要

世界の訴訟資金投資市場は2022年に182億米ドルと評価され、2028年までの予測期間中に13.2％のCAGRで堅調な成長が見込まれています。 世界的な訴訟資金投資は、法務および財務環境のダイナミックな変化を反映して、大幅な急増を遂げています。 訴訟資金には、法的手続きのための第三者による資金調達が含まれており、原告は完全な経済的負担を負うことなく請求を追求することができます。 この業界は、投資家が有利なリターンの可能性を認識したため、堅調な成長を遂げています。

伝統的に、訴訟は関係者または法律事務所を通じて資金提供されていました。しかし、訴訟資金提供会社の台頭により状況は一変し、機関投資家、ヘッジファンド、プライベートエクイティ会社が参入するようになりました。この資本流入により、訴訟当事者は複雑で費用のかかる法廷闘争を進めるために必要なリソースにアクセスできるようになりました。

訴訟資金提供の魅力は、多額の利益を得られる可能性があることです。訴訟が成功した場合、投資家は通常、和解金または判決の一部を受け取ります。訴訟資金が正当な資産クラスとして受け入れられるようになったことで、投資家と実行可能な訴訟を結びつけることに特化した専門ファンドやプラットフォームの開発が促進されました。

この傾向は、規制環境がより有利になった米国、ヨーロッパ、オーストラリアなどの地域で特に顕著です。訴訟費用が引き続き上昇する中、訴訟資金調達は企業と個人の両方にとって戦略的な金融ツールとして機能し、訴訟手続きのダイナミクスを再形成し、世界の金融環境において賢明な投資家に新たな機会を生み出しています。

主要な市場推進要因

受容と法的枠組みの拡大

世界的な訴訟資金調達の成長の主な推進要因の 1 つは、この慣行が法制度内で受容されつつあることと、それを統制する規制枠組みが整備されていることです。歴史的に、訴訟資金調達は多くの法域で懐疑的な見方や法的課題に直面してきましたが、その利点に対する認識が高まるにつれて、その正当性も高まっています。

米国、英国、オーストラリアなどの国では、法制度が訴訟資金調達をより受け入れやすくなっています。裁判所は第三者資金調達の合法性を確認する判決を下し、規制機関は業界内の透明性と倫理的行動を確保するためのガイドラインを確立しています。この法的承認により、投資家にとって安定した環境が生まれ、訴訟ファイナンスは魅力的な資産クラスとなっています。

訴訟費用の高騰

訴訟費用の高騰は、訴訟ファイナンス投資の大きな原動力となっています。訴訟手続き、特に複雑な商事紛争や集団訴訟は、法外な費用がかかる場合があります。中小企業や個人は、資金力のある相手を相手に訴訟を起こすための財源が不足していることがよくあります。その結果、有効な法的請求を放棄する可能性があります。

訴訟ファイナンスは、原告に必要な資金援助を提供することでこのギャップを埋め、原告がトップクラスの弁護士を雇い、訴訟費用を賄えるようにします。その見返りとして、訴訟が成功した場合、資金提供者は和解金または判決の一部を受け取ります。訴訟費用の上昇により、訴訟資金調達は法廷での公平な競争のために不可欠なツールとなっています。

資金調達源の多様化

3 つ目の要因は、資金調達源の多様化です。当初、訴訟資金調達は主に訴訟ファイナンス専門会社の領域でした。しかし、業界が成熟し、収益性が実証されるにつれて、より幅広い投資家が市場に参入しました。

年金基金、ヘッジファンド、プライベートエクイティ会社などの機関投資家は、訴訟ファイナンスにますます資本を割り当てています。これらの大規模投資家は、訴訟資金を、株式や債券などの従来の投資と比較して相関のないリターンを提供できる魅力的な代替資産クラスと見なしています。

さらに、クラウドファンディングやオンラインプラットフォームが登場し、個人投資家が小規模で訴訟資金に参加できるようになりました。この投資機会の民主化により、訴訟資金の資金プールが拡大し、投資家ベースが多様化しました。

訴訟資金のグローバル化

訴訟資金のグローバル化は、もう1つの重要な推進力です。この業界は当初英語圏の管轄区域で発展しましたが、現在では世界各地に広がっています。この拡大は、需要と供給の両方の要因によって推進されています。

需要側では、さまざまな国の企業や個人が、法的請求を追求する手段として訴訟資金を求める傾向が高まっています。国境を越えた紛争や国際仲裁事件も、訴訟ファイナンスの世界的な成長に貢献しています。

供給側では、訴訟ファイナンス会社は新しい市場に参入するために事業を拡大しています。これには、さまざまな法制度、規制、文化的規範への適応が含まれます。訴訟ファイナンスの国際化により、訴訟ファイナンスは真にグローバルな産業となり、投資家が法域を超えてポートフォリオを多様化する機会を提供しています。

魅力的なリターンの可能性

最後に、魅力的なリターンの可能性は、訴訟ファイナンスへの投資の重要な推進力です。この資産クラスは、訴訟が成功した場合に投資家に多大な利益をもたらす能力を示しています。リターンは訴訟の性質によって大きく異なりますが、多くの場合、従来の投資で得られるリターンをはるかに上回ります。

訴訟ファイナンスは、非対称のリスクと報酬のプロファイルを魅力的にしています。投資家は通常、投資を失う可能性があるのは訴訟が失敗した場合のみであるため、下振れリスクは限定的です。対照的に、利益は初期投資の何倍にもなることが多く、利益の可能性は大きい場合があります。

さらに、訴訟ファイナンスの利益は金融市場全体と相関関係がないため、多角化された投資ポートフォリオへの魅力的な追加要素となります。この特性により、投資家は市場のボラティリティや景気後退に伴うリスクを軽減できます。

主要な市場の課題

規制上のハードルと法的不確実性

訴訟ファイナンス業界における最大の課題の 1 つは、複雑で変化し続ける規制環境です。訴訟ファイナンスに関する法律や規制は、法域によって、また地域によっても大きく異なるため、投資家や資金提供者にとって対応が困難です。

米国、英国、オーストラリアなどの法域では、訴訟ファイナンスを認識し、管理する比較的明確な規制枠組みが整備されています。しかし、他の地域では、規制ガイダンスが欠如しているか不確実な場合があります。この不一致により、資金提供者と訴訟当事者の両方に法的リスクと不確実性が生じる可能性があります。

さらに、訴訟ファイナンスを金融商品または金融サービスとして分類する方法は国によって異なる場合があり、課税や開示要件などの問題に影響します。規制の変更や法的課題も業界の運営環境に影響を及ぼす可能性があります。たとえば、裁判所の不利な判決や立法改革により、訴訟ファイナンスに関する規則が変更され、その利用が制限される可能性があります。

業界がグローバル化を続ける中、投資家、訴訟当事者、およびより広範な法制度の利益のバランスをとる、調和のとれた規制アプローチを見つけることは大きな課題です。規制の統一性の欠如は業界の成長の障害となっており、参加者は事業を展開する各管轄区域の法的要件について十分な情報を得ることが不可欠となっています。

倫理的懸念と利益相反

倫理的配慮と潜在的な利益相反は、訴訟資金提供業界にとってもう 1 つの課題です。批評家は、訴訟資金提供者の利益追求の動機が法的手続きの完全性を損なう可能性があると主張しています。批評家は、資金提供者が訴訟戦略に過度の影響力を及ぼし、訴訟当事者が正義の追求ではなく金銭的利益のみを目的として訴訟を進めるよう促す可能性があると懸念しています。

さらに、資金提供を受けた訴訟当事者が妥当な和解案を検討する意欲が低くなり、法的紛争が不必要に長引くリスクがあります。これにより、本来であれば交渉で解決できたはずの訴訟で裁判所が混乱する可能性があります。

これらの懸念に対処するため、多くの管轄区域では訴訟資金提供者に対して倫理ガイドラインと開示要件を課しています。これらの規則は、透明性を確保し、利益相反を軽減し、訴訟当事者とより広範な法制度の両方の利益を保護することを目的としています。

ただし、これらの倫理基準の解釈と施行はさまざまであるため、訴訟資金提供者の法的手続きにおける適切な役割と責任について議論が続いています。司法へのアクセスを容易にすることと倫理基準を維持することの間で適切なバランスをとることは、業界にとって継続的な課題です。

リスク管理とケース選択

効果的なリスク管理とケース選択は、訴訟ファイナンスの成功の基本です。潜在的なリターンは魅力的ですが、訴訟は本質的に不確実であり、すべてのケースが成功するとは限りません。投資が、有利な結果になる可能性が妥当なケースに戦略的に配置されるようにすることは、訴訟資金提供者にとって常に課題です。

訴訟費用が高額になる可能性があるため、ケース評価が不正確だと投資家に多大な経済的損失をもたらす可能性があります。場合によっては、資金提供者は、成功する見込みのない、リスクが高く、見返りも大きい訴訟を追求したくなるかもしれません。その結果、業界全体の信頼性が損なわれる可能性があります。

この課題に対処するために、訴訟資金提供者は、資金を提供する前に徹底的に訴訟を評価する経験豊富な法律専門家のチームを雇用しています。彼らは、法的議論の強さ、訴訟当事者の信頼性、訴訟の予想される期間と費用などの要素を評価します。このデューデリジェンスは、投資リスクを最小限に抑える上で非常に重要です。

ただし、法的紛争の結果を正確に予測するという課題は残っており、法廷で予期せぬ展開が起こる可能性は常にあります。魅力的なリターンの可能性と慎重なリスク管理の必要性のバランスを取ることは、訴訟資金業界の参加者にとって常に課題です。

景気後退と訴訟件数

経済環境も訴訟資金業界に影響を与える可能性があります。景気後退時には、企業や個人が損失の回復や賠償を求めるために法的請求を行う傾向が強くなる場合があります。表面的には、これは訴訟資金提供者にとってチャンスのように見えるかもしれません。

しかし、景気後退は訴訟件数の減少にもつながります。企業は費用のかかる訴訟に消極的になり、裁判所は遅延や未処理案件を経験する可能性があります。さらに、訴訟資金提供は金融市場全体の課題の影響を受けず、資金提供者は経済危機時に資金調達に困難を経験する可能性があります。

さらに、業界が成熟し、より多くの参加者を引き付けると、実行可能な訴訟をめぐる競争が激しくなる可能性があります。この競争により資金調達コストが上昇し、投資家の潜在的なリターンが減少する可能性があります。

景気後退時に高まる需要を活用することと、それに伴う課題を管理することの間で適切なバランスを取ることは、訴訟資金提供会社にとってデリケートな仕事です。十分な情報に基づいた投資判断を行うには、訴訟件数、資金調達コスト、経済状況を慎重に評価する必要があります。

主要な市場動向

市場の高度化の進行

訴訟資金調達における顕著な傾向の 1 つは、市場の高度化の進行です。業界が成長するにつれて、参加者は有望な訴訟の特定、デューデリジェンスの実施、資金調達契約の構築に熟練してきました。この成熟により、リスク評価が向上し、資本の配分がより効率的になりました。

特に、訴訟ファイナンス会社は、高度なデータ分析と人工知能を使用して、潜在的な訴訟をより効果的に評価しています。これらのツールは、訴訟のメリットを評価し、潜在的な損害を見積もり、成功の可能性を予測するのに役立ちます。このようなデータ主導のアプローチは、意思決定を強化し、訴訟資金提供者の全体的なパフォーマンスを向上させます。

さらに、業界では、知的財産、独占禁止法、国際仲裁などの特定の法律分野に重点を置く専門の訴訟ファイナンス会社の出現が見られます。この専門化により、資金提供者は特定の法的領域に関する深い専門知識を養うことができ、投資機会を特定して評価する能力がさらに高まります。

地理的範囲の拡大

もう 1 つの注目すべき傾向は、訴訟資金の地理的範囲の拡大です。この業界は当初、米国、英国、オーストラリアなどのコモンローの管轄区域に根付きましたが、現在では世界中の大陸法の国や地域に広がっています。

世界各地の企業や個人が訴訟資金の利点を認識するにつれて、資金の需要が急増しています。この傾向は、訴訟資金提供に有利な規制枠組みがますます増えているヨーロッパとアジアで特に顕著です。

さらに、国境を越えた紛争や国際仲裁事件が、訴訟資金のグローバル化を促進しています。資金提供者は、複数の管轄区域にまたがる訴訟に参加することが増えており、業界の世界的な広がりに貢献しています。

多様な資金源

訴訟資金の状況は、資金源の面でますます多様化しています。訴訟ファイナンス専門会社が引き続き重要な役割を果たしている一方で、機関投資家や代替資本提供者も市場に参入する数が増えています。

年金基金、ヘッジファンド、プライベートエクイティ会社などの機関投資家は、従来の投資とは相関のないリターンを提供する代替資産クラスとして訴訟ファイナンスに魅力を感じています。これらの大規模投資家は業界に多額の資本を提供し、ファンドの規模が大きくなり、投資額も増加しています。

さらに、クラウドファンディングやオンラインプラットフォームが訴訟資金調達の代替手段として登場しています。これらのプラットフォームでは、個人投資家が少額の資本を複数の訴訟に提供することで、訴訟資金調達に参加できます。資金源の民主化により、より幅広い投資家が訴訟ファイナンスにアクセスできるようになりました。

ポートフォリオの多様化

訴訟ファイナンス会社と投資家の双方にとって、ポートフォリオの多様化がますます重要になっています。従来、訴訟資金提供者は個々の訴訟への資金提供に重点を置いていました。しかし、現在では多くの企業がポートフォリオ戦略を採用し、リスクを分散して収益を高めるために、多様な訴訟に投資しています。

ポートフォリオの多様化にはいくつかの利点があります。訴訟の結果に内在する不確実性を軽減するのに役立ちます。訴訟に成功した場合、他の訴訟での損失を相殺できるからです。また、資金提供者は、高額の商事紛争、集団訴訟、知的財産権の請求など、さまざまな種類の訴訟をターゲットにすることができます。

さらに、一部の訴訟ファイナンス企業は、医療、テクノロジー、金融などの業界の訴訟に重点を置いた、セクター固有のポートフォリオを検討しています。このターゲットを絞ったアプローチは、業界の専門知識を活用し、投資家にポートフォリオを特定の関心分野に合わせる機会を提供します。

透明性と規制の強化

訴訟ファイナンス業界では、透明性と規制がますます重要になっています。業界が成長するにつれ、規制当局や法務当局は、より明確なガイドラインを確立し、倫理的な行動を確保するための措置を講じてきました。

英国、オーストラリア、シンガポールなどの法域では、規制当局が訴訟資金提供者に対する行動規範と開示要件を導入しています。これらの規制は、透明性を高め、訴訟当事者の利益を保護し、法制度の完全性を維持することを目的としています。

さらに、訴訟資金提供契約の裁判所による承認の傾向が高まっています。裁判所は、資金調達契約が公正であり、訴訟当事者の利益を損なわないことを確認するために、資金調達契約の審査と承認にますます関与しています。

透明性と規制の向上を求める動きは、訴訟当事者、投資家、およびより広範な法曹界の間で信頼を構築しようとする成熟した業界を反映しています。

ノンリコース ファイナンスの台頭

ノンリコース ファイナンスは、訴訟資金提供業界で勢いを増しています。この資金調達モデルでは、訴訟当事者は、訴訟が失敗した場合に個人的な返済責任を負うことなく資金を調達できます。代わりに、資金提供者が投資を失うリスクを負います。

ノンリコース ファイナンスは、幅広い訴訟当事者、特に資金が限られている訴訟当事者や訴訟費用を管理したい企業にとって魅力的です。訴訟当事者は、訴訟が不成功に終わった場合でも不利な経済的影響に直面しないという安心感を得ることができます。

さらに、ノンリコース ファイナンスは、資金提供者が勝訴の可能性が高い強力な訴訟を選択して支援する動機付けとなるため、訴訟当事者にとってより競争力のある条件になることがよくあります。

この傾向は、訴訟ファイナンスのより広範な目標と一致しており、その目標は、経済的制約のために有効な法的請求を追求できない可能性のある訴訟当事者に経済的支援を提供することで、司法へのアクセスを民主化することです。

セグメント別インサイト

タイプ別インサイト

人身傷害訴訟は、訴訟資金調達の広範な分野において、成長しつつある重要なセグメントとして浮上しています。この傾向は、人身傷害訴訟の状況を再形成しているいくつかの要因に起因すると考えられます。

何よりもまず、人身傷害訴訟の原告の間で訴訟資金調達に対する意識が高まったことで、需要が急増しました。事故や過失の被害者は、医療費や収入の喪失により経済的困難に直面することが多く、請求を追求するための経済的支援を求めています。訴訟資金提供者は、訴訟費用を賄うために必要な資金を提供し、これらの人々が正義を追求できるようにしています。

さらに、人身傷害事件は特に費用がかかり、時間がかかる可能性があるため、訴訟資金の主要な候補となります。医療専門家、調査、専門家の証人に関連する費用は気が遠くなるような額になる可能性がありますが、資金が確保されていれば、原告はトップクラスの法的代理人を確保し、人身傷害訴訟の複雑さをより効果的に乗り越えることができます。

さらに、訴訟資金の非遡及性は、人身傷害事件では特に魅力的です。訴訟が不成功に終わった場合、原告は経済的負担から解放され、すでに困難な時期に心の平穏を得ることができます。

人身傷害訴訟が増加し続ける中、他人の過失によって引き起こされた傷害に対する補償を求める個人が正義にアクセスできるようにする上で、訴訟資金が果たす重要な役割が強調されています。この分野の拡大はまた、進化する法的および社会的ニーズに対応する訴訟資金業界の適応性を浮き彫りにしています。

企業規模の洞察

中小零細企業 (MSME) は、訴訟資金の分野で急速に成長している分野です。これらの企業は、経済的に負担になる可能性のある法的紛争や課題に直面することが多く、訴訟資金がますます貴重なリソースになっています。

訴訟資金の重要なターゲットとしての MSME の成長は、いくつかの要因によって促進されています。まず、中小企業は、大企業や資金力のある相手に対して訴訟を起こすための資金が不足している可能性があります。訴訟資金提供は、このギャップを埋め、これらの企業が権利を守ったり補償を求めたりするために必要な法的代理人やリソースにアクセスできるようにします。

さらに、中小企業は、契約紛争、知的財産紛争、商取引上の意見の不一致など、業務に支障をきたす可能性のある問題に頻繁に遭遇します。このような場合、訴訟資金提供はライフラインとして機能し、複雑な法的手続きをナビゲートしてビジネスを維持できるようにします。

訴訟資金提供のノンリコース性は、中小企業にとって特に魅力的です。訴訟に敗訴した場合の財務リスクから企業を守ることができるからです。これにより、訴訟ファイナンスは中小企業にとって戦略的な金融ツールとなり、法的救済を求める障壁が減ります。

MSME 部門が世界的に成長を続け、さまざまな法的課題に直面する中、訴訟ファイナンスは、これらの企業の司法へのアクセスをサポートし、常に進化するビジネス環境における利益を保護する上で、ますます重要な役割を果たすようになっています。この傾向は、法的リソースの民主化を強調し、多様なクライアントのニーズに応える訴訟資金調達業界の適応力を反映しています。

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地域別インサイト

北米では訴訟資金調達部門が大幅に成長しており、業界で急速に拡大しているセグメントとしての地位を強調しています。この地域のこの急成長の傾向には、いくつかの要因が寄与しています。

まず、北米の確立された法制度と高額な訴訟の蔓延により、訴訟ファイナンスの肥沃な土壌が生まれています。特に米国は、法的な環境が充実しており、商業紛争、集団訴訟、複雑な訴訟案件が大量に発生しています。訴訟費用が上昇し続ける中、北米の訴訟当事者は、請求の追求を支援するために訴訟資金提供者に頼る傾向が強まっています。

第二に、訴訟資金が合法的な金融ツールとして広く受け入れられていることで、その成長が促進されています。米国の裁判所は、第三者による資金調達の合法性を認める判決を下しており、規制機関は業界内の透明性と倫理基準を強化するためのガイドラインを発表しました。この法的承認により、訴訟資金への信頼が高まり、より多くの投資家を引き付け、その拡大を促進しています。

さらに、テクノロジー、ヘルスケア、金融など、北米の業界の多様性により、さまざまな法的紛争が発生しています。この地域の訴訟ファイナンス提供者は、さまざまな分野に特化した資金提供を行うことでこの多様性を活用し、企業と個人の双方にリーチと魅力を広げています。

結論として、北米の急成長する訴訟ファイナンス部門は、堅牢な法制度、受容の拡大、法的紛争を生み出す業界の多様性など、さまざまな要因の組み合わせによって推進されています。この地域で業界が成熟し続けるにつれて、司法へのアクセスを促進し、訴訟当事者が法的救済を求めるのを支援する上で、ますます影響力のある役割を果たす可能性があります。

最近の動向

• 2022年2月、世界有数の訴訟ファイナンス提供者であるバーフォードキャピタルは、知的財産（IP）訴訟への投資に重点を置いた新しいファンドを立ち上げました。目標規模2億5,000万米ドルのこのファンドは、特許、著作権、商標侵害訴訟を含むさまざまな知的財産紛争に投資します。
• 2022年3月、オーストラリアに本社を置く訴訟ファイナンスプロバイダーのOmni Bridgewayは、シンガポールに新しいオフィスを開設しました。新しいオフィスにより、Omni Bridgewayは、訴訟資金調達が急速に成長している東南アジア地域のクライアントに、より良いサービスを提供できるようになります。

主要な市場プレーヤー

• Parabellum Capital
• Bentham Capital
• Juridica Brickell Key
• Burford Capital LLC
• Woodford Litigation Funding Ltd
• Apex Litigation Finance
• Omni Bridgeway
• Vannin
• Augusta Ventures
• Longford Capital Management LP