資産担保証券市場：原資産（住宅ローン担保証券（MBS）、自動車ローン担保証券、クレジットカード担保証券、学生ローン担保証券）、信用格付け（投資適格ABS、高利回りABS）、地域別（2024～2031年）

資産担保証券市場の評価 – 2024～2031 年

金融テクノロジーの革新により ABS の構造化、発行、取引が改善され、資産担保証券の採用が促進されています。好調な経済パフォーマンスにより消費者の借入と支出が増加し、消費者ローン、クレジットカード、住宅ローンを裏付けとする ABS の発行が増加し、市場規模は 2023 年の 25108.3 億米ドルを超え、2031 年までに 37571.4 億米ドル

これに加えて、二次市場での ABS の売買の容易さが投資家の参加に影響を与え、資産担保証券の採用を促進しています。原資産の信用力の認識は投資家の需要に影響を与えます。より質の高い資産がより多くの投資家を引き付けることで、市場は 2024 年から 2031 年にかけて CAGR 5.7% で成長する

資産担保証券市場定義/概要

資産担保証券 (ABS) は、通常はローンまたは売掛金で構成される原資産のプールによって裏付けられた金融商品です。これらの資産には、自動車ローン、クレジットカード債務、学生ローン、住宅ローン、およびその他の種類の消費者または企業信用が含まれます。 ABS により、発行者はこれらの資産によって生み出されるキャッシュフローの権利を投資家に販売し、流動性の低い資産を流動性の高い証券に変換することができます。

ABS は、さまざまな資産クラスへのエクスポージャーを獲得することで、投資家にポートフォリオを多様化する機会を提供します。多くの場合、他の固定利付証券と比較して魅力的な利回りが得られます。銀行や金融機関などの発行者は、ローン ポートフォリオを収益化することで ABS を利用して資本を調達します。これにより流動性が確保され、さらなる融資が可能になります。ABS を通じて資産を販売することで、発行者は信用リスクを投資家に移転し、自身のリスク エクスポージャーを管理できます。小規模または非伝統的な発行者は、売掛金をプールして ABS を発行することで資本市場にアクセスできますが、これは従来の方法では難しい場合があります。

ABS 市場では、太陽光リース、知的財産権の使用料、グリーン ローンなどのより非伝統的な資産を含む、基礎資産の種類が拡大する可能性があります。ブロックチェーンや AI などのテクノロジーの進歩により、ABS の構造化、発行、取引の透明性、効率性、セキュリティが向上します。これらのテクノロジーにより、リスク評価が向上し、取引プロセスが効率化されます。

金利の低下により、資産担保証券の採用はどのように増加するか?

金利が低下すると、金融機関や企業はより多くのローンを組成し、それを ABS に証券化するインセンティブが生まれ、資金調達源として市場にアクセスすることがより魅力的になります。これにより、より高い利回りを求める投資家が従来の固定利付証券の代替として ABS に目を向ける可能性があるため、ABS 証券の発行が増加します。より高い利回りは収益を生み出す投資家を引き付け、ABS 証券の需要を促進します。

規制環境と市場流動性も重要な役割を果たします。支援的な規制は、ABS の発行と投資を促進する安定した透明性の高いフレームワークを提供しますが、厳しい規制はコンプライアンス コストを増加させ、市場活動を制限する可能性があります。市場の流動性、つまり ABS の売買の容易さは、投資家の参加に大きな影響を与えます。流動性が高いと取引コストとリスクが軽減されるため、ABS はより魅力的になります。さらに、ブロックチェーンや高度なデータ分析などの技術の進歩により、市場の効率、透明性、セキュリティが向上し、リスク評価の改善と発行プロセスの合理化が促進されます。

これに加えて、利回りに対する投資家の需要、証券化の革新、グローバル化が ABS 市場を牽引しています。低金利環境では、投資家は収益を高めるために ABS のような高利回りの証券を求めています。さまざまなリスク選好度と投資ニーズに対応するために ABS 製品の構造を継続的に革新することで、金融市場のグローバル化と同様に市場の成長が促進されます。このグローバル化により ABS の流通が拡大し、国際的な投資家を引き付け、発行者にグローバル資本へのアクセスを提供します。全体として、これらの要因が集合的に ABS 市場のダイナミクスを形成し、需要と供給の両方に影響を与えます。

経済の不安定性は資産担保証券市場の成長を抑制するか?

資産担保証券 (ABS) 市場は経済の不安定性によって抑制されており、これは原資産のパフォーマンスに重大な影響を及ぼす可能性があります。景気後退時には、消費者ローン、クレジットカード債務、住宅ローンの債務不履行率が上昇し、投資家の信頼が低下します。この債務不履行リスクの上昇により、投資家が潜在的な損失を警戒するため、ABS 市場の縮小につながる可能性があります。

また、規制上の課題も ABS 市場にとって大きな障害となります。厳格な規制は、発行者のコンプライアンス コストと複雑さを増大させる可能性があります。開示要件の強化や資本準備金の引き締めなどの規制枠組みの変更は、市場の安定性を損ない、発行を阻む可能性があります。発行者と投資家の両方が予測可能で安定した規制環境を求めているため、将来の規制変更に関する不確実性は市場の成長をさらに阻害する可能性があります。

市場のボラティリティも大きな抑制要因です。金融市場の変動は、ABS の価格設定と需要に影響を及ぼす可能性があります。これは、ボラティリティが高いほど、これらの証券に関連するリスクが認識されるためです。市場ストレスの時期には流動性の問題が発生する可能性があり、ABS の取引が困難になり、安定して簡単に取引できる投資を求める投資家にとっての魅力が低下します。このボラティリティにより、市場活動と投資家の参加が減少する可能性があります。

さらに、ABS 構造の複雑さと不透明性は、潜在的な投資家を遠ざける可能性があります。さまざまな資産を 1 つの証券にプールするという複雑な性質により、投資家が関連するリスクを完全に理解することが困難になる可能性があります。この複雑さと、一部の ABS 取引の透明性の欠如が相まって、投資家の信頼と需要が低下する可能性があります。透明性を高め、ABS 構造を簡素化することで、この制約を緩和できる可能性がありますが、現在の市場環境では依然として大きな課題です。

カテゴリ別の洞察力

住宅ローン担保証券 (MBS) の採用増加が資産担保証券市場を牽引するか?

住宅ローン担保証券 (MBS) は、その規模の大きさと歴史的重要性から、資産担保証券 (ABS) 市場で主要な役割を果たしています。MBS は住宅ローンをプールし、これらのプールを裏付けとする証券を発行することで作成され、投資家に不動産市場へのエクスポージャーを提供します。このタイプの証券は、住宅ローン市場の巨大な規模と住宅金融の需要により、ABS 市場の基盤となっています。 MBS の普及により、投資家は比較的馴染みのある成熟した商品を手に入れ、それが MBS の優位性に貢献しています。

また、住宅ローンの支払いから生み出される比較的安定的で予測可能なキャッシュフローが、MBS の魅力を高めています。投資家は、他の固定利付証券と比較して高い利回りを提供する可能性がある一方で、基礎となる住宅ローンの多様化によって一定のリスク軽減を提供するという点で、MBS に惹かれることが多いです。ファニーメイやフレディマックなどの政府支援機関 (GSE) は、信用リスクを軽減する保証を提供することで MBS の魅力をさらに高め、ABS 市場のこのセグメントに対する投資家の信頼と参加を高めています。

これに加えて、住宅ローンを MBS に証券化することは、金融機関がリスクを管理し、流動性を改善するための重要なメカニズムになっています。長期住宅ローンを取引可能な証券に変換することで、貸し手は資本を解放して新規ローンを発行することができ、住宅市場全体と経済成長を支えることができます。このプロセスにより、金融機関は住宅ローン融資に関連する信用リスクをより広範な投資家に移転することができ、リスクを分散して金融システムの安定性を高める可能性があります。

資産担保証券市場で投資適格資産担保証券 (ABS) セグメントの優位性に貢献する要因は何ですか?

投資適格資産担保証券 (ABS) は、安定した低リスクの投資を求める幅広い機関投資家にとって魅力的であるため、ABS 市場を支配しています。これらの証券は、信用格付け機関によってデフォルトリスクが比較的低いと評価されているため、年金基金、保険会社、および保守的な投資を好むその他の組織にとって魅力的です。投資適格 ABS の信用力の高さは安定した需要を保証し、市場での優位性を支えています。

投資適格 ABS の一貫したパフォーマンスは、その魅力をさらに高めています。これらの証券は、プライム自動車ローン、クレジットカード債権、学生ローンなどの高品質の資産によって裏付けられており、サブプライムまたは非投資適格資産と比較してデフォルト率が低い傾向があります。裏付け資産からのキャッシュフロー生成の信頼性により、投資家は予測可能な収入源を得ることができ、安定した収益を求める投資家にとって投資適格 ABS は好ましい選択肢となっています。

さらに、規制要件により、機関投資家はポートフォリオに一定の割合の投資適格証券を保有することが義務付けられることがよくあります。この規制環境により、投資適格 ABS に対する持続的な需要が促進され、市場での大きな存在感が確保されています。これらの規制を遵守することで、金融機関の安定性と健全性を維持し、投資適格 ABS の優位性をさらに強化することができます。

資産担保証券市場レポートの方法論へのアクセス

国/地域別の洞察力

北米の確立された証券化インフラストラクチャは、資産担保証券市場を成熟させるか?

北米は、特に米国に代表されるように、資産担保証券 (ABS) 市場の紛れもないリーダーです。米国の ABS 市場は世界最大であるだけでなく、世界中の ABS 市場のベンチマークとしても機能しています。その優位性は、確立された証券化インフラストラクチャ、堅牢な規制の枠組み、および深く多様な投資家ベースに根ざしています。革新と適応力の歴史を持つ米国の ABS 市場は、住宅ローン、自動車ローン、クレジットカード債権、学生ローンなど、幅広い資産クラスをカバーしており、安定性と収益を求める投資家を魅了しています。

北米の ABS 市場の強みは、その規模だけでなく、回復力にあります。規制の変更や市場の変動などの課題にもかかわらず、市場は一貫して嵐を乗り切り、変化する状況に適応する能力を示してきました。この適応力は投資家の信頼を育み、ABS 分野における北米の優位性を強化しました。

これに加えて、北米の ABS 市場の深さと流動性により、発行者は多様で柔軟な資金調達源を利用できます。この流動性と支援的な規制環境が相まって、ABS 商品の革新と多様性が促進され、ABS 活動の中心地としての北米の地位がさらに強固なものになっています。

また、北米は継続的な革新、規制の明確化、投資家の信頼により、ABS 市場での優位性を維持する態勢が整っています。そのリーダーシップは、地域内の ABS 市場の軌道を形作るだけでなく、世界の ABS の傾向と基準にも影響を与えます。

欧州の市場開発を支援するために設計された規制改革の実施は、資産担保証券市場の採用の成長を促進するでしょうか?

欧州は、資産担保証券 (ABS) の急成長の中心地として浮上しており、世界市場において大きな可能性とダイナミズムを示しています。2008 年の金融危機の余波で課題に直面したにもかかわらず、欧州の ABS 市場は、資金調達ツールとしての証券化の再活性化を目指す規制イニシアチブに後押しされ、近年復活を遂げています。住宅ローン、自動車ローン、消費者ローンなど、多様な資産を扱う欧州 ABS 市場は、投資家にポートフォリオを多様化し、魅力的なリターンを追求するさまざまな機会を提供しています。

欧州 ABS 市場の成長を推進する主な要因の 1 つは、市場の発展を支援し、投資家の信頼を高めるために設計された規制改革の実施です。欧州中央銀行の資産購入プログラムや欧州連合の資本市場同盟などの取り組みは、ABS の発行を刺激し、市場の流動性を高めるのに役立っています。これらの取り組みにより、発行者と投資家の両方にとってより好ましい環境が生まれ、市場の拡大に貢献しています。

さらに、欧州の ABS 市場は、地域の経済回復とインフラ投資を活用しようとする機関投資家、銀行、保険会社など、幅広い投資家層の恩恵を受けています。この多様な投資家環境は競争と革新を促進し、市場参加者の変化するニーズを満たす新しい ABS 製品と構造の開発を促進しています。

これに加えて、欧州の ABS 市場は、進行中の規制改革、好ましい経済状況、投資家の信頼の高まりに支えられ、継続的な成長と成熟に向けて態勢が整っています。市場が拡大し続ける中、欧州は世界の ABS 市場においてますます影響力を増し、投資家に魅力的な利回りと分散化の機会を提供することが期待されています。

競争環境

資産担保証券 (ABS) 市場の競争環境は、市場シェアと収益性を競う多様な発行体、投資家、仲介業者によって特徴付けられます。発行体は金融機関から証券化による資金調達を求める企業まで多岐にわたり、投資家は多様なポートフォリオと魅力的な利回りを求める機関、資産運用会社、個人投資家に及びます。主要な仲介業者には、ABS の発行と取引を促進する投資銀行、格付け機関、法律事務所などがあります。市場の動向は、規制の変更、経済状況、投資家の好みなどの要因によって左右され、ABS エコシステム全体で競争とイノベーションを促進します。資産担保証券市場で活動している著名なプレーヤーには、以下が含まれます。

JPモルガン・チェース、バンク・オブ・アメリカ、サリー・メイ、ナビエント、ゴールドマン・サックス、シティグループ、S&P グローバル・マーケット・インテリジェンス、ムーディーズ・アナリティクス

最新の動向

• 2023年9月、JPモルガン・チェース銀行は、チェース・オート・オーナー・トラスト 2023-A を通じて、最高品質の自動車ローン収益の 5 億ドルの証券化を資産担保証券 (ABS) 市場にもたらす準備をしました。
• 2024年5月、SMB は学生ローン ABS で 4 億 8,600 万ドルを調達します。サリー・メイ銀行の最新の証券化オファリングでは、資産担保証券 (ABS) の金額が大幅に少なくなり、トランシェの数が少なくなり、利回りは債券よりもわずかに広くなります。 SMB 2024-Aシリーズからの価格設定。

レポートの範囲

資産担保証券市場、カテゴリ別

原資産

• 住宅ローン担保証券 (MBS)
• 自動車ローン ABS、クレジットカード ABS
• 学生ローン ABS

信用品質

• 投資適格 ABS
• 高利回りABS

地域

• 北米
• ヨーロッパ
• アジア太平洋
• ラテンアメリカ
• 中東および地域アフリカ

市場調査の研究方法

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このレポートを購入する理由

経済的要因と非経済的要因の両方を含むセグメンテーションに基づく市場の定性的および定量的分析 各セグメントとサブセグメントの市場価値 (10億米ドル) データの提供 最も急速な成長が見込まれ、市場を支配すると予想される地域とセグメントを示します 地域別の分析では、地域の製品/サービスの消費を強調し、各地域の市場に影響を与えている要因を示します 主要プレーヤーの市場ランキング、およびプロファイルされた企業の過去5年間の新しいサービス/製品の発売、パートナーシップ、事業拡大、買収を組み込んだ競争環境 主要な市場プレーヤーの会社概要、会社の洞察、製品のベンチマーク、およびSWOT分析を含む広範な会社プロファイル 現在のおよび将来の最近の動向に関する業界の将来の市場見通し。これには、新興地域と先進地域の両方における成長機会と推進要因、課題と制約が含まれます。ポーターの 5 つの力の分析を通じて、さまざまな観点から市場を詳細に分析します。バリュー チェーン市場のダイナミクス シナリオを通じて市場に関する洞察を提供し、今後数年間の市場の成長機会を提供します。販売後 6 か月間のアナリスト サポート

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