Mercato dei titoli garantiti da attività per attività sottostante (titoli garantiti da ipoteca (MBS), ABS per prestiti auto, ABS per carte di credito, ABS per prestiti agli studenti), qualità del credito (ABS con grado di investimento, ABS ad alto rendimento) e regione per il 2024-2031

Valutazione di mercato dei titoli garantiti da attività – 2024-2031

Le innovazioni nella tecnologia finanziaria migliorano la strutturazione, l'emissione e la negoziazione degli ABS e stanno spingendo l'adozione di titoli garantiti da attività. Le solide performance economiche aumentano i prestiti e la spesa dei consumatori, portando a una maggiore emissione di ABS garantiti da prestiti al consumo, carte di credito e mutui, e stanno spingendo le dimensioni del mercato a superare i 2510,83 miliardi di USD stimati nel 2023 per raggiungere una valutazione di circa 3757,14 miliardi di USD entro il 2031.

Inoltre, la facilità con cui gli ABS possono essere acquistati e venduti nel mercato secondario influenza la partecipazione degli investitori e sta stimolando l'adozione di titoli garantiti da attività. La qualità creditizia percepita degli asset sottostanti influenza la domanda degli investitori; asset di qualità superiore attraggono più investitori consentendo al mercato di crescere a un CAGR del 5,7% dal 2024 al 2031.

Mercato dei titoli garantiti da attivitàdefinizione/panoramica

I titoli garantiti da attività (ABS) sono strumenti finanziari garantiti da un pool di attività sottostanti, in genere costituiti da prestiti o crediti. Queste attività possono includere prestiti auto, debiti di carte di credito, prestiti agli studenti, mutui e altri tipi di credito al consumo o alle aziende. ABS consente agli emittenti di vendere i diritti sui flussi di cassa generati da queste attività agli investitori, convertendo così attività illiquide in titoli liquidi.

ABS offre agli investitori l'opportunità di diversificare i propri portafogli ottenendo esposizione a varie classi di attività, spesso con rendimenti interessanti rispetto ad altri titoli a reddito fisso. Gli emittenti, come banche e istituzioni finanziarie, utilizzano ABS per raccogliere capitale monetizzando i propri portafogli di prestiti. Ciò fornisce liquidità e consente ulteriori prestiti. Vendendo attività tramite ABS, gli emittenti possono trasferire il rischio di credito agli investitori, gestendo così la propria esposizione al rischio. Gli emittenti più piccoli o non tradizionali possono accedere ai mercati dei capitali mettendo in comune i propri crediti ed emettendo ABS, cosa che altrimenti potrebbe essere difficile con mezzi tradizionali.

È probabile che il mercato ABS veda un'espansione nei tipi di attività sottostanti, tra cui attività più non convenzionali come locazioni solari, royalty sulla proprietà intellettuale e prestiti verdi. nella tecnologia, come blockchain e AI, migliorerà la trasparenza, l'efficienza e la sicurezza nella strutturazione, emissione e negoziazione di ABS. Queste tecnologie possono facilitare una migliore valutazione del rischio e semplificare i processi di transazione.

In che modo i tassi di interesse più bassi aumenteranno l'adozione di titoli garantiti da attività?

I tassi di interesse più bassi possono incentivare istituzioni finanziarie e società a erogare più prestiti e a cartolarizzarli in ABS, rendendo più allettante per loro l'accesso al mercato come fonte di finanziamento. Ciò porta a una maggiore emissione di titoli ABS, poiché gli investitori che cercano rendimenti più elevati potrebbero rivolgersi agli ABS come alternativa ai tradizionali titoli a reddito fisso. I rendimenti più elevati attraggono investitori che generano reddito, stimolando la domanda di titoli ABS.

Anche l'ambiente normativo e la liquidità del mercato svolgono ruoli cruciali. Le normative di supporto forniscono un quadro stabile e trasparente che incoraggia l'emissione e l'investimento in ABS, mentre le normative severe possono aumentare i costi di conformità e limitare l'attività di mercato. La liquidità del mercato, ovvero la facilità di acquisto e vendita di ABS, influisce in modo significativo sulla partecipazione degli investitori. L'elevata liquidità riduce i costi e i rischi delle transazioni, rendendo gli ABS più interessanti. Inoltre, i progressi tecnologici come blockchain e analisi avanzate dei dati migliorano l'efficienza, la trasparenza e la sicurezza del mercato, facilitando una migliore valutazione del rischio e processi di emissione semplificati.

Oltre a questo, la domanda di rendimento degli investitori, l'innovazione della cartolarizzazione e la globalizzazione guidano il mercato degli ABS. In contesti con bassi tassi di interesse, gli investitori cercano titoli con rendimenti più elevati come gli ABS per migliorare i rendimenti. L'innovazione continua nella strutturazione dei prodotti ABS per soddisfare vari appetiti di rischio ed esigenze di investimento stimola la crescita del mercato, così come la globalizzazione dei mercati finanziari. Questa globalizzazione amplia la distribuzione degli ABS, attraendo investitori internazionali e fornendo agli emittenti l'accesso al capitale globale. Nel complesso, questi driver modellano collettivamente le dinamiche del mercato degli ABS, influenzando sia l'offerta che la domanda.

L'instabilità economica frenerà la crescita del mercato dei titoli garantiti da attività?

Il mercato dei titoli garantiti da attività (ABS) è frenato dall'instabilità economica, che può avere un impatto significativo sulla performance delle attività sottostanti. Durante le crisi economiche, i tassi di insolvenza più elevati sui prestiti al consumo, sui debiti delle carte di credito e sui mutui riducono la fiducia degli investitori. Questo rischio di insolvenza più elevato può portare a una contrazione del mercato ABS, poiché gli investitori diventano cauti nei confronti di potenziali perdite.

Inoltre, le sfide normative presentano ostacoli sostanziali per il mercato ABS. Normative severe possono aumentare i costi di conformità e la complessità per gli emittenti. Le modifiche ai quadri normativi, come requisiti di informativa rafforzati o riserve di capitale più rigide, possono compromettere la stabilità del mercato e scoraggiare l'emissione. L'incertezza sui futuri cambiamenti normativi può ulteriormente inibire la crescita del mercato, poiché sia gli emittenti che gli investitori cercano ambienti normativi prevedibili e stabili.

La volatilità del mercato è un altro freno significativo. Le fluttuazioni nei mercati finanziari possono influire sui prezzi e sulla domanda di ABS, poiché una maggiore volatilità aumenta il rischio percepito associato a questi titoli. In periodi di stress del mercato, possono sorgere problemi di liquidità, rendendo difficile negoziare ABS e riducendone l'attrattiva per gli investitori che cercano investimenti stabili e facilmente negoziabili. Questa volatilità può portare a una riduzione dell'attività di mercato e della partecipazione degli investitori.

Inoltre, la complessità e l'opacità delle strutture ABS possono scoraggiare i potenziali investitori. La natura intricata dell'aggregazione di vari asset in un singolo titolo può rendere difficile per gli investitori comprendere appieno i rischi coinvolti. Questa complessità, unita alla mancanza di trasparenza in alcune transazioni ABS, può ridurre la fiducia e la domanda degli investitori. Aumentare la trasparenza e semplificare le strutture ABS potrebbe aiutare ad attenuare questa restrizione, ma rimane una sfida significativa nell'attuale contesto di mercato.

Acume per categoria

L'aumento dell'adozione di titoli garantiti da ipoteca (MBS) guiderà il mercato dei titoli garantiti da attività?

I titoli garantiti da ipoteca (MBS) svolgono un ruolo dominante nel mercato dei titoli garantiti da attività (ABS) a causa delle loro dimensioni significative e della loro importanza storica. Gli MBS vengono creati raggruppando prestiti ipotecari ed emettendo titoli garantiti da questi raggruppamenti, offrendo agli investitori un'esposizione al mercato immobiliare. Questo tipo di titolo è diventato una pietra angolare del mercato ABS, in gran parte a causa delle vaste dimensioni del mercato dei mutui e della domanda di finanziamenti immobiliari. La prevalenza degli MBS offre agli investitori un prodotto relativamente familiare e maturo, che ha contribuito al loro predominio.

Inoltre, l'attrattiva degli MBS è rafforzata dai flussi di cassa relativamente stabili e prevedibili generati dai pagamenti dei mutui residenziali. Gli investitori sono spesso attratti dagli MBS per il loro potenziale di offrire rendimenti più elevati rispetto ad altri titoli a reddito fisso, pur fornendo un livello di mitigazione del rischio attraverso la diversificazione dei prestiti ipotecari sottostanti. Le imprese sponsorizzate dal governo (GSE) come Fannie Mae e Freddie Mac aumentano ulteriormente l'attrattiva degli MBS fornendo garanzie che riducono il rischio di credito, aumentando così la fiducia degli investitori e la partecipazione a questo segmento del mercato ABS.

Oltre a ciò, la cartolarizzazione dei mutui in MBS è diventata un meccanismo fondamentale per le istituzioni finanziarie per gestire il rischio e migliorare la liquidità. Convertendo i prestiti ipotecari a lungo termine in titoli negoziabili, i creditori possono liberare capitale per emettere nuovi prestiti, supportando così il più ampio mercato immobiliare e la crescita economica. Questo processo consente inoltre agli istituti finanziari di trasferire il rischio di credito associato ai prestiti ipotecari a una base più ampia di investitori, distribuendo il rischio e potenzialmente migliorando la stabilità del sistema finanziario.

Quali saranno i fattori che contribuiscono al predominio del segmento dei titoli garantiti da attività (ABS) di grado di investimento nel mercato dei titoli garantiti da attività?

I titoli garantiti da attività (ABS) di grado di investimento dominano il mercato degli ABS perché sono attraenti per un'ampia gamma di investitori istituzionali che cercano investimenti stabili e a basso rischio. Questi titoli sono classificati dalle agenzie di rating del credito come aventi un rischio di insolvenza relativamente basso, il che li rende attraenti per fondi pensione, compagnie assicurative e altre entità con una preferenza per investimenti conservativi. L'elevata qualità creditizia degli ABS investment-grade garantisce una domanda costante, sostenendo il loro predominio sul mercato.

La performance costante degli ABS investment-grade ne aumenta ulteriormente l'attrattiva. Questi titoli sono garantiti da asset di alta qualità come prestiti auto di prima qualità, crediti da carte di credito e prestiti agli studenti, che tendono ad avere tassi di insolvenza inferiori rispetto agli asset subprime o non investment-grade. Questa affidabilità nella generazione di flussi di cassa dagli asset sottostanti fornisce agli investitori un flusso di reddito prevedibile, rendendo gli ABS investment-grade una scelta preferita per coloro che cercano rendimenti stabili.

Inoltre, i requisiti normativi spesso impongono agli investitori istituzionali di detenere una certa quota di titoli investment-grade nei loro portafogli. Questo contesto normativo determina una domanda sostenuta di ABS investment-grade, garantendone una presenza significativa sul mercato. La conformità a queste normative aiuta a mantenere la stabilità e l'integrità delle istituzioni finanziarie, rafforzando ulteriormente il predominio degli ABS di grado di investimento.

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Acumens per paese/regione

Un'infrastruttura di cartolarizzazione consolidata in Nord America renderà maturo il mercato dei titoli garantiti da attività?

Il Nord America è il leader indiscusso nel mercato dei titoli garantiti da attività (ABS), in particolare negli Stati Uniti. Il mercato ABS statunitense non è solo il più grande a livello mondiale, ma funge anche da punto di riferimento per i mercati ABS in tutto il mondo. Il suo predominio è radicato in un'infrastruttura di cartolarizzazione consolidata, un solido quadro normativo e una base di investitori profonda e diversificata. Con una storia di innovazione e adattabilità, il mercato ABS statunitense copre un'ampia gamma di classi di attività, tra cui mutui, prestiti auto, crediti da carte di credito e prestiti agli studenti, attraendo investitori in cerca di stabilità e rendimenti.

La forza del mercato ABS nordamericano non risiede solo nelle sue dimensioni, ma anche nella sua resilienza. Nonostante le sfide come i cambiamenti normativi e le fluttuazioni del mercato, il mercato ha costantemente dimostrato la sua capacità di resistere alle tempeste e di adattarsi alle condizioni in evoluzione. Questa adattabilità ha favorito la fiducia tra gli investitori, rafforzando il predominio del Nord America nell'arena ABS.

Inoltre, la profondità e la liquidità del mercato ABS nordamericano forniscono agli emittenti l'accesso a una fonte di finanziamento diversificata e flessibile. Questa liquidità, unita a un ambiente normativo di supporto, incoraggia l'innovazione e la diversità nei prodotti ABS, consolidando ulteriormente la posizione del Nord America come epicentro dell'attività ABS.

Inoltre, il Nord America è pronto a mantenere il suo predominio nel mercato ABS, guidato da innovazione continua, chiarezza normativa e fiducia degli investitori. Il suo ruolo di leadership non solo plasma la traiettoria del mercato ABS nella regione, ma influenza anche le tendenze e gli standard ABS globali.

L'implementazione di riforme normative progettate per supportare lo sviluppo del mercato in Europa guiderà la crescita dell'adozione del mercato dei titoli garantiti da attività?

L'Europa sta emergendo come un hub in rapida crescita per i titoli garantiti da attività (ABS), mostrando un potenziale e un dinamismo significativi all'interno del mercato globale. Nonostante le sfide affrontate in seguito alla crisi finanziaria del 2008, il mercato ABS europeo ha assistito a una ripresa negli ultimi anni, alimentata da iniziative normative volte a rivitalizzare la cartolarizzazione come strumento di finanziamento. Con una vasta gamma di attività, tra cui mutui, prestiti auto e prestiti al consumo, il mercato ABS europeo offre agli investitori una varietà di opportunità per diversificare i propri portafogli e cercare rendimenti interessanti.

Un fattore chiave che guida la crescita del mercato ABS europeo è l'implementazione di riforme normative progettate per supportare lo sviluppo del mercato e aumentare la fiducia degli investitori. Iniziative come il Programma di acquisto di attività della Banca centrale europea e la Capital Markets Union dell'Unione europea hanno contribuito a stimolare l'emissione di ABS e ad aumentare la liquidità del mercato. Questi sforzi hanno creato un ambiente più favorevole sia per gli emittenti che per gli investitori, contribuendo all'espansione del mercato.

Inoltre, il mercato ABS europeo trae vantaggio da un'ampia base di investitori, tra cui investitori istituzionali, banche e compagnie assicurative, che cercano di capitalizzare la ripresa economica e gli investimenti infrastrutturali della regione. Questo panorama diversificato di investitori promuove la concorrenza e l'innovazione, guidando lo sviluppo di nuovi prodotti e strutture ABS su misura per soddisfare le mutevoli esigenze dei partecipanti al mercato.

Oltre a ciò, il mercato ABS europeo è pronto per una crescita e una maturazione continue, supportate da riforme normative in corso, condizioni economiche favorevoli e una crescente fiducia degli investitori. Con l'espansione del mercato, si prevede che l'Europa svolgerà un ruolo sempre più influente nel panorama globale degli ABS, offrendo agli investitori interessanti opportunità di rendimento e diversificazione.

Panorama competitivo

Il panorama competitivo del mercato dei titoli garantiti da attività (ABS) è caratterizzato da una vasta gamma di emittenti, investitori e intermediari che competono per quote di mercato e redditività. Gli emittenti spaziano da istituzioni finanziarie a società che cercano finanziamenti tramite cartolarizzazione, mentre gli investitori spaziano da entità istituzionali, gestori patrimoniali e investitori individuali che cercano portafogli diversificati e rendimenti interessanti. Gli intermediari chiave includono banche di investimento, agenzie di rating e studi legali che facilitano l'emissione e la negoziazione di ABS. Le dinamiche di mercato sono influenzate da fattori quali cambiamenti normativi, condizioni economiche e preferenze degli investitori, che guidano la concorrenza e l'innovazione nell'ecosistema ABS. Alcuni dei principali attori che operano nel mercato dei titoli garantiti da attività includono

JPMorgan Chase, Bank of America, Sallie Mae, Navient, Goldman Sachs, Citigroup, S&P Global Market Intelligence, Moody's Analytics.

Ultimi sviluppi

• A settembre 2023, JPMorgan Chase Bank si è preparata a portare una cartolarizzazione da 500 milioni di dollari di ricavi da prestiti auto di prima qualità sul mercato dei titoli garantiti da attività (ABS), tramite il Chase Auto Owner Trust 2023-A.
• A maggio 2024, SMB torna a raccogliere 486 milioni di dollari in prestiti agli studenti ABS. L'ultima offerta di cartolarizzazione di Sallie Mae Bank venderà una quantità significativamente inferiore di titoli garantiti da attività (ABS), 486 milioni di dollari, tramite meno tranche e con rendimenti leggermente più ampi rispetto a quelli delle note dalla serie SMB 2024-A a prezzi.

Ambito del rapporto

Mercato dei titoli garantiti da attività, per categoria

Attività sottostante

• Titoli garantiti da ipoteca (MBS)
• Prestiti auto ABS, carte di credito ABS
• Prestiti studenti ABS

Qualità del credito

• Grado di investimento ABS
• ABS ad alto rendimento

Regione

• Nord America
• Europa
• Asia Pacifico
• America Latina
• Medio Oriente e Stati Uniti. Africa

Metodologia di ricerca della ricerca di mercato

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Motivi per acquistare questo rapporto

Analisi qualitativa e quantitativa del mercato basata sulla segmentazione che coinvolge sia fattori economici che non economici Fornitura di dati sul valore di mercato (miliardi di USD) per ciascun segmento e sottosegmento Indica la regione e il segmento che dovrebbero assistere alla crescita più rapida e dominare il mercato Analisi per area geografica che evidenzia il consumo del prodotto/servizio nella regione e indica i fattori che influenzano il mercato all'interno di ciascuna regione Panorama competitivo che incorpora la classifica di mercato dei principali attori, insieme a nuovi lanci di servizi/prodotti, partnership, espansioni aziendali e acquisizioni negli ultimi cinque anni di aziende profilate Ampi profili aziendali comprendenti panoramica aziendale, approfondimenti aziendali, benchmarking del prodotto e analisi SWOT per i principali attori del mercato L'attuale e il prospettive future del mercato del settore rispetto ai recenti sviluppi che coinvolgono opportunità e fattori trainanti di crescita, nonché sfide e limitazioni sia delle regioni emergenti che di quelle sviluppate Include un'analisi approfondita del mercato da diverse prospettive attraverso l'analisi delle cinque forze di Porter Fornisce approfondimenti sul mercato attraverso lo scenario delle dinamiche di mercato della catena del valore, insieme alle opportunità di crescita del mercato negli anni a venire Supporto analista post-vendita di 6 mesi

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