Mercado de intercambio de baterías: tamaño de la industria global, participación, tendencias, oportunidades y pronóstico, segmentado por vehículo (vehículo de 2 ruedas, de 3 ruedas, de 4 ruedas, otros), por servicios (suscripción, a pedido), por tipo de estación (manual, automatizada), por tipo de batería (iones de litio, plomo-ácido, otros), por capacidad de batería (menos de 30 kWh, más de 30 kW

Descripción general del mercado

El mercado global de intercambio de baterías se valoró en USD 6.08 mil millones en 2022 y se prevé que proyecte un crecimiento sólido en el período de pronóstico con una CAGR del 15,19% hasta 2028.

El mercado de intercambio de baterías se refiere a un segmento de la industria de vehículos eléctricos (VE) dedicado al intercambio o reemplazo de baterías de vehículos agotadas por otras completamente cargadas en estaciones especializadas. Este enfoque innovador para la carga de vehículos eléctricos ofrece una alternativa a los métodos tradicionales de carga enchufable y aborda desafíos comunes como los largos tiempos de carga y la ansiedad por la autonomía. En el mercado de intercambio de baterías, los propietarios de vehículos eléctricos pueden visitar estaciones de intercambio designadas donde los sistemas automatizados retiran rápidamente la batería descargada del vehículo y la reemplazan con un paquete de baterías completamente cargado. Este proceso reduce significativamente el tiempo necesario para la recarga, que normalmente solo lleva unos minutos, y ofrece un nivel de comodidad comparable al de repostar un vehículo a gasolina. La tecnología de intercambio de baterías está ganando terreno como una solución atractiva para varios tipos de vehículos eléctricos, incluidos los turismos, los vehículos comerciales y los patinetes eléctricos. El mercado abarca una variedad de partes interesadas, desde operadores de estaciones de intercambio de baterías y fabricantes de equipos hasta fabricantes de vehículos eléctricos y desarrolladores de infraestructura. Desempeña un papel crucial en la promoción de la adopción de vehículos eléctricos al mejorar su facilidad de uso y comodidad, contribuyendo en última instancia a la transición global hacia soluciones de transporte sostenibles y ecológicas.

Principales impulsores del mercado

Creciente adopción de vehículos eléctricos (VE)

El mercado mundial de intercambio de baterías está experimentando un rápido crecimiento, impulsado principalmente por la creciente adopción de vehículos eléctricos (VE) en todo el mundo. A medida que los países apuntan a reducir las emisiones de gases de efecto invernadero y combatir el cambio climático, existe un cambio creciente hacia la electrificación del transporte. Esta transición está impulsando a los fabricantes de automóviles a desarrollar una amplia gama de vehículos eléctricos, desde automóviles compactos hasta camiones comerciales. La tecnología de intercambio de baterías está surgiendo como una solución viable para abordar la autonomía limitada y los largos tiempos de carga asociados con los vehículos eléctricos tradicionales, acelerando así su crecimiento en el mercado.

Los fabricantes de vehículos eléctricos reconocen cada vez más el potencial del intercambio de baterías como un medio para superar la ansiedad por la autonomía y mejorar la comodidad del usuario. Con el intercambio de baterías, los propietarios de vehículos eléctricos pueden cambiar rápidamente las baterías agotadas por otras completamente cargadas en estaciones de intercambio dedicadas, lo que reduce significativamente el tiempo necesario para la recarga. Este factor de conveniencia está atrayendo a más consumidores a adoptar vehículos eléctricos, lo que impulsa el crecimiento del mercado de intercambio de baterías.

Expansión de la infraestructura

La expansión de la infraestructura de intercambio de baterías es otro impulsor crítico del mercado global. Para respaldar la adopción de la tecnología de intercambio de baterías, las empresas están invirtiendo fuertemente en la construcción de una red integral de estaciones de intercambio. Esta expansión tiene como objetivo garantizar que los propietarios de vehículos eléctricos tengan un fácil acceso a las instalaciones de intercambio, lo que lo convierte en una opción práctica y viable para el uso diario.

A medida que aumenta el número de estaciones de intercambio, la autonomía de los vehículos eléctricos deja de ser una preocupación, lo que los hace más accesibles para un público más amplio. Los gobiernos y las empresas privadas están colaborando para implementar estas redes de carga, lo que proporciona un ecosistema sólido que admite el intercambio de baterías. Este crecimiento de la infraestructura no se limita a las áreas urbanas, sino que también se está expandiendo a las regiones rurales, lo que garantiza que los propietarios de vehículos eléctricos puedan viajar cómodamente por diversos terrenos y ubicaciones.

Tiempos de carga más rápidos

Una de las principales ventajas de la tecnología de intercambio de baterías es su capacidad para ofrecer tiempos de carga más rápidos en comparación con los métodos tradicionales de carga de vehículos eléctricos. Si bien las estaciones de carga rápida han mejorado significativamente, el intercambio de baterías aún tiene una ventaja en términos de velocidad. Cambiar una batería agotada por una completamente cargada puede llevar solo unos minutos, lo que lo convierte en una opción muy atractiva para las personas que son conscientes del tiempo.

Esta capacidad de carga rápida es particularmente crucial para las empresas y los operadores de flotas comerciales. Reduce el tiempo de inactividad de los vehículos eléctricos, lo que les permite permanecer operativos durante períodos más prolongados. A medida que las empresas buscan reducir los costos operativos y aumentar la eficiencia, la tecnología de intercambio de baterías proporciona una solución convincente, que impulsa aún más su crecimiento en el mercado.

Sostenibilidad ambiental

La sostenibilidad ambiental es un factor importante del mercado de intercambio de baterías. A medida que el mundo lidia con la necesidad de reducir las emisiones de carbono y combatir el cambio climático, el intercambio de baterías se presenta como una solución ecológica. Al facilitar la transición a los vehículos eléctricos, el intercambio de baterías reduce la dependencia de los combustibles fósiles y disminuye las emisiones generales de gases de efecto invernadero en el sector del transporte.

Además, algunos proveedores de intercambio de baterías priorizan las fuentes de energía renovables para cargar sus baterías, lo que minimiza aún más la huella de carbono asociada con los vehículos eléctricos. Este compromiso con la sostenibilidad ambiental resuena entre los consumidores y las empresas conscientes del medio ambiente, impulsando la demanda de servicios de intercambio de baterías y alentando su crecimiento de mercado.

Incentivos y políticas gubernamentales

Los incentivos y las políticas gubernamentales desempeñan un papel importante en el impulso del mercado de intercambio de baterías. Muchos países de todo el mundo están implementando políticas para promover la adopción de vehículos eléctricos y apoyar el desarrollo de infraestructura de carga. Estas políticas a menudo incluyen incentivos fiscales, subsidios y subvenciones tanto para los compradores de vehículos eléctricos como para los operadores de estaciones de carga.

En algunas regiones, los gobiernos están fomentando activamente la tecnología de intercambio de baterías a través de incentivos financieros y marcos regulatorios. Por ejemplo, pueden proporcionar financiación para la instalación de estaciones de intercambio u ofrecer exenciones fiscales para las empresas que inviertan en infraestructura de intercambio de baterías. Este apoyo de los gobiernos crea un entorno favorable para el crecimiento del mercado de intercambio de baterías y alienta las inversiones del sector privado en esta tecnología.

Avances tecnológicos

Los avances en la tecnología de baterías son un impulsor crucial detrás del crecimiento del mercado global de intercambio de baterías. La mejora continua de la densidad energética de las baterías y del rendimiento general mejora la viabilidad y la eficiencia de las soluciones de intercambio de baterías. A medida que las baterías se vuelven más compactas y capaces de almacenar mayores cantidades de energía, el proceso de intercambio se vuelve aún más conveniente y práctico.

Además, las innovaciones en los sistemas de gestión de baterías y la integración de vehículo a red (V2G) están contribuyendo a la expansión del mercado. Estos avances permiten un mejor control del rendimiento de las baterías y permiten que los vehículos eléctricos se conviertan en una parte integral de los sistemas de redes inteligentes, lo que refuerza aún más el atractivo del intercambio de baterías.

En conclusión, el mercado mundial de intercambio de baterías está siendo impulsado por una convergencia de factores, incluida la creciente adopción de vehículos eléctricos, la expansión de la infraestructura, tiempos de carga más rápidos, preocupaciones ambientales, apoyo gubernamental y avances tecnológicos. Juntos, estos impulsores están dando forma al futuro del transporte y acelerando la transición hacia un ecosistema de movilidad sostenible y eléctrico.

Las políticas gubernamentales probablemente impulsarán el mercado

Subsidios e incentivos para el desarrollo de infraestructura de intercambio de baterías

Los gobiernos de todo el mundo están reconociendo la importancia de apoyar el crecimiento del mercado de intercambio de baterías como parte de sus esfuerzos más amplios para promover el transporte sostenible y combatir el cambio climático. Una política clave es la provisión de subsidios e incentivos para el desarrollo de infraestructura de intercambio de baterías.

Según esta política, los gobiernos ofrecen incentivos financieros y subvenciones a las empresas y organizaciones que invierten en la construcción y expansión de estaciones de intercambio de baterías. Estos incentivos pueden adoptar la forma de financiación directa, exenciones fiscales o cargas regulatorias reducidas. Al brindar apoyo financiero, los gobiernos buscan acelerar el establecimiento de una red sólida de intercambio de baterías, haciéndola más accesible para los propietarios de vehículos eléctricos (VE) y fomentando su adopción.

Estos subsidios no solo reducen la carga financiera de las empresas que buscan invertir en infraestructura de intercambio de baterías, sino que también estimulan la competencia y la innovación dentro del mercado, lo que en última instancia beneficia a los consumidores y al medio ambiente.

Regulación y estandarización de la tecnología de intercambio de baterías

Para garantizar el funcionamiento seguro y eficiente de las instalaciones de intercambio de baterías, los gobiernos desempeñan un papel crucial en la regulación y estandarización de la tecnología. Esta política implica el desarrollo y la aplicación de estándares industriales y regulaciones de seguridad que rigen el diseño, la construcción y el funcionamiento de las estaciones de intercambio de baterías.

Los organismos gubernamentales trabajan en colaboración con las partes interesadas de la industria para establecer estos estándares, que cubren aspectos como la compatibilidad de las baterías, los protocolos de seguridad y las consideraciones ambientales. Al implementar un marco regulatorio claro, los gobiernos brindan un nivel de confianza a los consumidores, alentándolos a adoptar el intercambio de baterías como una alternativa viable y segura para la carga de vehículos eléctricos.

La estandarización también fomenta la interoperabilidad entre diferentes proveedores de intercambio de baterías, lo que permite a los propietarios de vehículos eléctricos acceder a una amplia gama de estaciones de intercambio con facilidad. Esta política promueve la competencia justa y evita la aparición de sistemas propietarios que podrían obstaculizar el crecimiento del mercado.

Financiación de investigación y desarrollo

Muchos gobiernos asignan fondos para iniciativas de investigación y desarrollo (I+D) destinadas a promover la tecnología de intercambio de baterías. Esta política es esencial para impulsar la innovación y mejorar la eficiencia de los sistemas de intercambio de baterías.

Los programas de I+D financiados por el gobierno a menudo colaboran con universidades, instituciones de investigación y empresas privadas para explorar nuevos materiales, tecnologías de gestión de baterías y soluciones de automatización para estaciones de intercambio de baterías. Estos programas tienen como objetivo abordar los desafíos técnicos, reducir los costos y mejorar el rendimiento general de la infraestructura de intercambio de baterías.

Al invertir en I+D, los gobiernos no solo fomentan los avances tecnológicos, sino que también apoyan el crecimiento de una industria nacional involucrada en el desarrollo y la fabricación de sistemas de intercambio de baterías, promoviendo así el crecimiento económico y la creación de empleo.

Objetivos de reducción de emisiones e incentivos para la adopción de vehículos eléctricos

Muchos gobiernos han establecido objetivos ambiciosos de reducción de emisiones para combatir el cambio climático. Como parte de estos esfuerzos, implementan políticas que incentivan la adopción de vehículos eléctricos, lo que a su vez impulsa la demanda de tecnología de intercambio de baterías.

Un enfoque de política común es la provisión de incentivos financieros para los compradores de vehículos eléctricos, como créditos fiscales, reembolsos o exenciones de peajes y cargos por congestión. Al reducir el costo inicial de los vehículos eléctricos, estos incentivos hacen que los vehículos eléctricos sean más asequibles y atractivos para los consumidores.

Además de los incentivos para las compras de vehículos eléctricos, los gobiernos también pueden ofrecer incentivos relacionados con el intercambio de baterías. Por ejemplo, podrían ofrecer descuentos o intercambios de baterías gratuitos en estaciones de carga públicas, fomentando aún más el uso de vehículos eléctricos y servicios de intercambio de baterías.

Integración del intercambio de baterías en el transporte público

Los gobiernos suelen promover la adopción de tecnología de intercambio de baterías en los sistemas de transporte público para reducir las emisiones y mejorar la calidad del aire urbano. Esta política implica proporcionar subsidios y apoyo a las agencias de tránsito y a los municipios para que realicen la transición de sus flotas a autobuses eléctricos y otros vehículos eléctricos equipados con capacidades de intercambio de baterías.

Al integrar el intercambio de baterías en el transporte público, los gobiernos pueden lograr reducciones significativas en las emisiones de gases de efecto invernadero y promover un aire más limpio en las áreas urbanas. También pueden crear carriles exclusivos o acceso prioritario para autobuses eléctricos con tecnología de intercambio de baterías para fomentar su uso.

Además, los gobiernos pueden establecer alianzas con empresas privadas para desarrollar y mantener infraestructura de intercambio de baterías en las estaciones de tránsito y a lo largo de las rutas de autobuses, asegurando una transición fluida al transporte público eléctrico.

Colaboración internacional y acuerdos comerciales

Los gobiernos reconocen la importancia de la colaboración internacional para promover el crecimiento del mercado de intercambio de baterías. Participan en esfuerzos diplomáticos y acuerdos comerciales para facilitar el intercambio global de tecnología, componentes y experiencia en intercambio de baterías.

Estas políticas a menudo implican la negociación de acuerdos comerciales que reducen los aranceles y las barreras comerciales sobre los bienes y servicios relacionados con el intercambio de baterías. Al facilitar la cooperación internacional, los gobiernos alientan la expansión de las redes de intercambio de baterías a través de las fronteras y promueven el desarrollo de un ecosistema global estandarizado.

Además, los gobiernos pueden participar en proyectos de investigación conjuntos e iniciativas de intercambio de conocimientos con otros países para acelerar el desarrollo y la adopción de la tecnología de intercambio de baterías. Estas colaboraciones contribuyen a un mercado de intercambio de baterías más interconectado y eficiente a escala global.

En conclusión, las políticas gubernamentales desempeñan un papel fundamental en la configuración del crecimiento y desarrollo del mercado global de intercambio de baterías. Estas políticas van desde incentivos financieros y regulaciones hasta financiación de I+D y colaboración internacional, trabajando colectivamente para crear un entorno de apoyo para la adopción de tecnología de intercambio de baterías y el avance de soluciones de transporte sostenible.

Principales desafíos del mercado

Altos costos de inversión inicial

Uno de los desafíos importantes que enfrenta el mercado global de intercambio de baterías son los altos costos de inversión inicial asociados con el establecimiento y la expansión de la infraestructura de intercambio de baterías. La construcción de una red de estaciones de intercambio, cada una equipada con la tecnología y las medidas de seguridad necesarias, requiere una inversión de capital sustancial. Las estaciones de intercambio de baterías generalmente implican la instalación de equipos especializados, incluidos sistemas automatizados de manejo de baterías, tecnología avanzada de gestión de baterías y unidades de almacenamiento de energía de alta capacidad. Además, el costo de adquirir y almacenar una cantidad suficiente de baterías para satisfacer la demanda puede ser sustancial. Estos costos de infraestructura pueden ser una barrera importante tanto para las empresas privadas como para las entidades públicas que buscan ingresar al mercado de intercambio de baterías. Además, la ubicación y la accesibilidad de las estaciones de intercambio también afectan los costos. Las estaciones deben ubicarse estratégicamente para garantizar un acceso conveniente para los propietarios de vehículos eléctricos (VE), lo que requiere gastos de adquisición o alquiler de bienes raíces en ubicaciones privilegiadas. Esto puede ser particularmente desafiante en áreas urbanas densamente pobladas donde el espacio es un bien escaso. Si bien los beneficios a largo plazo de los tiempos de carga reducidos y la mayor adopción de VE son prometedores, la carga financiera inicial de establecer una red de intercambio de baterías puede disuadir a los posibles inversores y desacelerar el crecimiento del mercado. Encontrar formas innovadoras de reducir estos costos iniciales o asegurar asociaciones público-privadas para compartir la carga financiera es esencial para superar este desafío.

Estandarización e interoperabilidad

La estandarización y la interoperabilidad son desafíos críticos en el mercado global de intercambio de baterías. La ausencia de estándares universales y protocolos comunes puede obstaculizar el funcionamiento sin problemas de los sistemas de intercambio de baterías y limitar su adopción generalizada.

Actualmente, diferentes proveedores de intercambio de baterías pueden utilizar tecnologías patentadas y diseños de baterías incompatibles, lo que dificulta que los propietarios de vehículos eléctricos accedan a los servicios de intercambio en varias redes. Esta fragmentación puede generar confusión, inconvenientes y reticencia entre los consumidores que temen quedar atrapados en el ecosistema de un proveedor específico.

También pueden surgir problemas de interoperabilidad cuando los fabricantes de vehículos eléctricos desarrollan sus propios sistemas de baterías únicos, lo que limita las opciones que se encuentran en los consumidores y complica el funcionamiento de las estaciones de intercambio. Además, los estándares regulatorios de seguridad, compatibilidad de baterías y operaciones de estaciones pueden variar de una región a otra, lo que crea más complicaciones para los viajeros internacionales y la movilidad transfronteriza.

Abordar estos desafíos requiere un esfuerzo concertado tanto de las partes interesadas de la industria como de los organismos reguladores. Establecer estándares globales para la tecnología de intercambio de baterías, los protocolos de seguridad y las interfaces de comunicación es esencial para garantizar la interoperabilidad y una experiencia de usuario consistente. Los gobiernos y las organizaciones internacionales pueden desempeñar un papel crucial para facilitar los esfuerzos de estandarización y alentar la colaboración de la industria para superar este desafío.

Además, incentivar a los proveedores de intercambio de baterías para que adopten estándares abiertos y cooperen en la creación de un ecosistema más integrado puede beneficiar tanto a los consumidores como a la industria en su conjunto. Estos esfuerzos serán fundamentales para mejorar la conveniencia y el atractivo del intercambio de baterías como una solución de carga viable para vehículos eléctricos y acelerar su adopción global.

Información segmentaria

Información de 2 ruedas

El segmento de 2 ruedas tuvo la mayor participación de mercado en 2022 y se espera que la mantenga en el período de pronóstico. En áreas urbanas densamente pobladas, la congestión del tráfico y el espacio de estacionamiento limitado son desafíos importantes. Los vehículos de 2 ruedas ofrecen una solución práctica para navegar por el tráfico de manera rápida y eficiente. La tecnología de intercambio de baterías se alinea bien con las necesidades de movilidad urbana de los vehículos de 2 ruedas, ya que proporciona una forma rápida y conveniente de recargar sin la necesidad de una infraestructura de carga extensa. Muchos usuarios de vehículos de 2 ruedas en entornos urbanos tienen distancias de viaje relativamente cortas. El intercambio de baterías es particularmente ventajoso para estos usuarios porque pueden cambiar rápidamente las baterías agotadas por otras completamente cargadas, eliminando la necesidad de esperar un largo ciclo de carga. Este factor de conveniencia es un impulsor importante para la adopción del intercambio de baterías en el segmento de los vehículos de 2 ruedas.

Perspectivas sobre iones de litio

El segmento de iones de litio tuvo la mayor participación de mercado en 2022 y se proyecta que experimente un rápido crecimiento durante el período de pronóstico. Las baterías de iones de litio son famosas por su alta densidad energética, lo que significa que pueden almacenar una cantidad significativa de energía en una forma compacta y liviana. Esta característica es particularmente ventajosa para los vehículos eléctricos (VE) y el intercambio de baterías porque permite un paquete de baterías relativamente pequeño y liviano que, al mismo tiempo, proporciona una autonomía de conducción suficiente. Una mayor densidad de energía da como resultado paquetes de baterías más pequeños y manejables, lo que los hace más fáciles de manejar durante los procesos de intercambio. Las baterías de iones de litio son adecuadas para una carga rápida, que es un factor crítico en el intercambio de baterías. Estas baterías pueden aceptar una carga rápida, lo que permite tiempos de respuesta rápidos en las estaciones de intercambio. Esta capacidad de carga rápida minimiza el tiempo de inactividad para los propietarios de vehículos eléctricos, lo que hace que el intercambio de baterías sea una opción conveniente y eficiente en términos de tiempo para recargar vehículos eléctricos. Las baterías de iones de litio generalmente tienen una vida útil más larga en comparación con otros tipos de baterías, como las baterías de plomo-ácido. Una vida útil más larga significa que las baterías de iones de litio pueden experimentar una mayor cantidad de ciclos de carga y descarga antes de que su rendimiento se degrade significativamente. Esta durabilidad es crucial para las aplicaciones de intercambio de baterías, donde las baterías se activan y desactivan con frecuencia. Las baterías de iones de litio son más confiables y rentables en este contexto. Las baterías de iones de litio son significativamente más livianas que las químicas de batería alternativas, como las baterías de plomo-ácido. Esta ventaja de peso contribuye a la reducción general del peso de los vehículos eléctricos, mejorando su eficiencia y autonomía. Además, el menor peso de las baterías de iones de litio simplifica su manipulación y transporte en las estaciones de intercambio, mejorando la facilidad de uso. Las baterías de iones de litio se consideran generalmente más respetuosas con el medio ambiente que las alternativas como las baterías de plomo-ácido. Producen menos emisiones de gases de efecto invernadero cuando se utilizan en vehículos eléctricos debido a su mayor eficiencia energética. Además, las baterías de iones de litio contienen menos materiales tóxicos y son más fáciles de reciclar, en consonancia con los objetivos medioambientales y de sostenibilidad. Este perfil ecológico resuena entre los consumidores y los organismos reguladores, lo que impulsa aún más su dominio en el mercado del intercambio de baterías. La investigación y el desarrollo continuos en la tecnología de baterías de iones de litio han dado como resultado mejoras continuas en la densidad energética, la velocidad de carga y el rendimiento general. Estos avances hacen que las baterías de iones de litio sean una opción cada vez más atractiva para el intercambio de baterías, ya que ofrecen la posibilidad de una mayor comodidad, autonomía y eficiencia.

Información regional

Asia Pacífico

Asia Pacífico tuvo el mayor mercado para el intercambio de baterías en 2022. La región alberga los dos mercados de vehículos eléctricos más grandes del mundo, China e India, los cuales tienen planes ambiciosos para promover el intercambio de baterías.

China es el líder mundial en intercambio de baterías, con más de 1 millón de estaciones de intercambio de baterías en funcionamiento. El gobierno chino ha apoyado el intercambio de baterías, brindando subsidios y otros incentivos para promover su adopción.

India es otro mercado importante para el intercambio de baterías. El gobierno indio ha anunciado planes para establecer 10.000 estaciones de intercambio de baterías para 2025. Varias empresas indias, como Ola Electric y Sun Mobility, también están desarrollando redes de intercambio de baterías.

América del Norte

América del Norte tuvo el segundo mercado más grande para el intercambio de baterías en 2022. El mercado en América del Norte está siendo impulsado por la creciente adopción de vehículos eléctricos y el creciente número de empresas de intercambio de baterías en la región.

Acontecimientos recientes

En enero de 2023, Gogoro Inc. con sede en Taiwán y Belrise Industries, fabricante indio de sistemas automotrices, invirtieron USD 2.500 millones para establecer una amplia red de estaciones de intercambio de baterías para vehículos eléctricos en la India.

En diciembre de 2022, la empresa china de intercambio de baterías Aulton New Energy recaudó USD 200 millones en una ronda de financiación de Serie D.

En noviembre de 2022, la empresa india de intercambio de baterías Swapp recaudó USD 25 millones en una ronda de financiación de Serie A.

En octubre de 2022, la empresa estadounidense de intercambio de baterías Ample recaudó 200 millones de dólares en una ronda de financiación de Serie C.

En septiembre de 2022, la empresa europea de intercambio de baterías Swobbee recaudó 100 millones de dólares en una ronda de financiación de Serie C.

Principales actores del mercado

• Nio Inc
• Gogoro Inc
• Aulton New Energy Automotive Technology Co., Ltd.
• SUN Mobility Private Limited
• Ola Electric Mobility Pvt Ltd.
• Swobbee GmbH
• SES SA
• Ample Technologies
• BattSwap Future
• Kwang Yang Motor Co., Ltd.