印度商业房地产市场按类型（新建和转售）、类别（购物中心和商场、医疗和教育建筑、酒店和办公室等）、模式（线上和线下）、地区、竞争、预测和机会进行细分 2024-2032-2030F 2024-2032-2030F

市场概览

2024 年，印度商业房地产市场价值为 502.9 亿美元，预计在预测期内将实现强劲增长，到 2030 年的复合年增长率为 18.52%。智慧城市计划、印度制造等政府举措以及基础设施项目（如地铁网络、高速公路、机场）增强了连通性、物流效率和城市基础设施。改善的基础设施通过降低运输成本、增强市场可达性和吸引企业到战略位置来支持商业房地产发展。

关键市场驱动力

经济增长和城市化

印度的经济增长和快速的城市化是塑造商业房地产行业的主要驱动力。随着经济的扩张，企业需要办公空间、零售店和工业设施来满足日益增长的消费者需求。城市化进一步加速了这种需求，将经济活动集中在孟买、德里、班加罗尔和金奈等城市中心。

印度的 GDP 增长率平均约为每年 6-7%，这推动了企业扩张，导致对商业房地产的需求增加。跨国公司和国内公司都在大城市寻找黄金地段，为办公空间和商业开发创造了一个竞争激烈的市场。此外，政府的“印度制造”和“数字印度”等举措刺激了工业增长，需要工业和物流空间。

城市化通过将人口密度集中在城市地区而发挥了重要作用，需要更多的商业空间用于零售和住宅开发。满足住宅、商业和娱乐需求的混合用途开发项目的兴起进一步刺激了需求。随着城市的扩张，通过地铁项目和高速公路改善连通性，周边地区也见证了商业发展。

《商品及服务税法》（GST）和《房地产（监管和发展）法》（RERA）等经济政策和改革提高了透明度和投资者信心。这些改革简化了商业房地产行业，降低了风险，提高了市场对国内外投资者的吸引力。

技术和基础设施发展

技术进步和基础设施发展在塑造印度商业房地产格局方面发挥着关键作用。数字技术的出现改变了办公空间要求，公司越来越青睐灵活的办公空间和智能建筑。IT 和电子商务等技术驱动型行业需要配备先进设施的现代化办公空间，这促使开发商采用可持续和技术集成的设计。

基础设施发展至关重要，对交通、能源和电信的投资增强了连通性和可达性。德里-孟买工业走廊 (DMIC) 和智慧城市计划等项目增强了城市基础设施，吸引了商业发展。通过地铁扩建和专用货运走廊改善连通性，促进了周边地区的商业中心，缓解了中央商务区 (CBD) 的拥堵。

绿色倡议和可持续发展实践日益突出，开发商遵守绿色建筑规范，如能源与环境设计先锋 (LEED) 认证。节能建筑不仅可以降低运营成本，而且符合企业社会责任目标，吸引有环保意识的租户和投资者。

人口趋势和消费者行为

人口变化和不断变化的消费者行为对印度的商业房地产市场产生了深远影响。随着可支配收入的不断增加，中产阶级的蓬勃发展推动了零售和娱乐行业的发展，促使开发商建立购物中心和娱乐综合体。生活方式的改变和对体验式零售的偏好推动了对创新零售空间的需求，将购物与餐饮和休闲活动融为一体。

人口年轻化和城市移民增加等人口趋势影响着住宅和商业发展。千禧一代和 Z 世代更喜欢提供生活、工作和娱乐环境的综合社区，这刺激了住宅公寓、办公室和零售店等混合用途开发项目的出现。开发商通过设计迎合不同人口群体的多功能空间来适应这些偏好。

医疗保健和教育行业不断扩大，需要医疗中心和教育机构等专门的商业空间。医疗改革和私营部门对医院和诊所的投资推动了对医疗设施的需求，而教育改革和识字率的提高则刺激了对学校和高等教育机构的需求。

这些驱动因素共同推动了印度商业房地产市场的发展，影响了全国各地的投资决策、城市规划和基础设施发展。

主要市场挑战

监管和政策框架

印度商业房地产市场面临的主要挑战之一是复杂的监管和政策环境。监管障碍和官僚主义繁文缛节往往会延迟项目审批并增加合规成本，从而影响项目时间表和盈利能力。《2016 年房地产（监管和发展）法案》（RERA）旨在保护买家的利益并提高透明度，最初在开发商调整合规要求时带来了运营挑战。

州级法规各异，土地征用程序不一致，给寻求征用商业项目用地的开发商带来了挑战。分区法律和开发法规缺乏明确性，进一步使项目规划和执行复杂化。这些监管效率低下导致项目延误和成本上升，阻碍了国内外投资者。

商品及服务税 (GST) 等政策改革也对该行业产生了好坏参半的影响。虽然 GST 旨在简化税收管理并消除级联税，但过渡阶段对开发商和买家都带来了挑战，影响了现金流和交易成本。监管稳定性和清晰度对于营造有利的投资环境和维持商业房地产行业的长期增长至关重要。

基础设施不足和城市拥堵

基础设施不足和城市拥堵对印度的商业房地产市场构成了重大挑战。快速的城市化给现有基础设施带来了压力，导致许多城市的交通网络、供水和卫生设施不足。中央商务区 (CBD) 的连通性有限和交通拥堵阻碍了企业在黄金地段开展业务，从而影响了对商业办公空间的需求。

最后一英里连通性和物流基础设施不足阻碍了工业和仓储业的发展。对现代物流设施的需求与供应限制之间的不匹配影响了供应链效率并增加了物流成本。专用货运走廊和地铁项目等开发旨在应对这些挑战，但它们的实施时间表和资金限制往往会延迟基础设施的改善。

城市规划挑战加剧了这些基础设施的不足，无计划的增长导致了杂乱无章的发展模式和土地使用冲突。城市治理不善和基础设施项目资金不足进一步阻碍了城市的可持续发展，影响了城市作为商业中心的吸引力。

市场波动和经济不确定性

市场波动和经济不确定性给印度的商业房地产行业带来了重大挑战。全球和国内经济状况的波动，例如利率变化、通胀压力和地缘政治紧张局势，会影响投资者情绪和资金可用性。经济放缓（例如 COVID-19 大流行的影响）扰乱了商业房地产活动，导致租赁活动减少和项目取消。

特定行业（例如 IT/ITeS 和制造业）的周期性衰退直接影响对办公空间和工业设施的需求。经济上行期间某些市场的供应过剩会导致空置和租金收益率下行压力，影响开发商的盈利能力和投资者回报。市场调整和房地产估值调整进一步加剧了不确定性，影响了投资决策和项目融资条款。

应对经济挑战的政策，如财政刺激措施和监管改革，在稳定商业房地产市场方面发挥着至关重要的作用。政府为促进经商便利、吸引外国直接投资 (FDI) 和提高市场透明度而采取的举措，对于缓解经济不确定性和维持该行业的长期增长至关重要。

应对这些挑战需要政策制定者、监管机构、开发商和投资者的协调努力，为印度商业房地产市场的可持续发展营造有利的环境。

主要市场趋势

转向灵活的工作空间

印度商业房地产市场的一个显着趋势是越来越多地采用灵活的工作空间。在不断变化的工作动态、技术进步以及企业和员工不断变化的偏好的推动下，灵活的工作空间为传统办公室设置提供了一种多功能替代方案。这些空间包括共享办公设施、服务式办公室和托管办公空间，可满足从初创公司到大型企业的各种租户的需求。

灵活的工作空间为租户提供了多种优势，包括租赁条款的灵活性、可扩展性选项以及会议室、高速互联网和娱乐区等共享设施的使用权。它们使企业能够快速适应不断变化的市场条件，根据需要扩大运营规模，并减少与建立和维护传统办公室相关的前期资本支出。

对灵活工作空间的需求在孟买、德里首都区、班加罗尔和海得拉巴等主要城市中心尤为明显，这些地方的初创公司、自由职业者和跨国公司都在寻求敏捷的工作空间解决方案。零工经济和远程工作趋势的兴起进一步刺激了对灵活办公空间的需求，因为个人和小团队更喜欢能够促进创造力和交流机会的协作环境。

开发商和运营商越来越多地投资于灵活的工作空间产品，扩大其在主要商业中心的足迹。这一趋势正在通过多元化资产组合和优化空间利用率重塑商业房地产格局。业主正在与共享办公运营商合作或推出自己的品牌灵活工作空间品牌，以利用这一不断增长的细分市场。

虽然由于远程工作要求，COVID-19 大流行最初导致共享办公需求暂时放缓，但该行业表现出了韧性和适应性。运营商实施了严格的健康和安全协议，增强了数字基础设施，并推出了灵活的会员选项以适应混合工作模式。随着企业优先考虑灵活性和员工福祉，对精心设计、技术支持的灵活工作空间的需求预计将继续增长。

可持续性和绿色建筑

影响印度商业房地产市场的另一个突出趋势是越来越重视可持续性和绿色建筑实践。随着利益相关者（包括租户、投资者和监管机构）的环保意识不断增强，对优先考虑能源效率、资源节约和环境可持续性的建筑的需求日益增长。

绿色建筑，根据能源与环境设计领导力 (LEED) 和印度绿色建筑委员会 (IGBC) 评级等计划认证，融合了旨在减少碳足迹和运营成本的设计元素和技术。这些建筑使用可再生能源，通过高效的固定装置优化用水，并整合被动设计策略来提高热舒适度和室内空气质量。

采用绿色建筑实践受到多种因素的推动，包括监管激励、企业可持续发展计划以及市场对更健康、更高效的工作环境的需求。政府政策（例如《节能建筑规范》（ECBC））和绿色建筑认证激励措施激励开发商在其项目中采用可持续做法。

机构投资者和开发商认识到绿色建筑的长期利益，包括更高的入住率、更低的运营费用、更高的资产价值以及符合全球可持续性标准。租户（尤其是跨国公司和科技公司）更喜欢绿色认证的建筑，因为它们符合企业社会责任目标并展现出对环境管理的承诺。

开发商越来越多地从概念阶段开始将可持续性融入其项目设计中，利用太阳能电池板、绿色屋顶和雨水收集系统等创新技术。他们还在改造现有建筑，使其符合绿色建筑标准，为印度建筑环境的整体可持续性做出贡献。

细分洞察

类别洞察

酒店和办公室细分市场在 2024 年成为主导细分市场。

基础设施建设，包括地铁连通性和可持续建筑实践，增强了办公地点的吸引力。供需失衡和技术整合复杂性等挑战凸显了在不断发展的办公房地产领域中需要战略规划和适应性解决方案。

这两个领域都受益于正在进行的城市发展计划和旨在加强基础设施和监管透明度的政府政策。随着印度商业房地产市场的不断发展，利用技术创新和应对特定行业的挑战对于维持增长和满足租户和投资者不断变化的需求至关重要。

区域见解

北印度在 2024 年成为主导地区，拥有最大的市场份额。北印度在印度商业房地产市场中发挥着重要作用，包括德里-NCR（国家首都区）、斋浦尔、昌迪加尔和勒克瑙等主要城市。该地区是经济活动的中心，由强劲的工业化、日益增长的城市化和战略地理优势推动。

德里-NCR 包括德里、古尔冈和诺伊达，是企业办公室、IT/ITeS 公司和金融机构的重要中心。该地区靠近政府机构和国际机场，增强了其对企业扩张和业务运营的吸引力。尤其是古尔冈，它已成为一个主要的商业中心，拥有现代化的办公大楼、联合办公空间和综合商业园区。跨国公司寻求在首都地区拥有战略位置、优越的基础设施和连通性，推动了对甲级办公空间的需求。

北印度拥有充满活力的零售市场，德里及其卫星城见证了购物中心、高街零售店和娱乐中心的发展。快速的城市化、不断增长的可支配收入和不断变化的消费者偏好推动了对提供购物、餐饮和娱乐选择的有组织的零售空间的需求。零售开发商专注于打造体验式目的地，以满足不同消费者群体的需求，并通过创新设计和租户组合策略提升零售体验。

北印度的工业房地产行业支持制造业、物流和仓储活动，得益于靠近主要高速公路、工业走廊和内陆集装箱中转站的战略位置。斋浦尔和卢迪亚纳等城市是重要的制造业中心，吸引了投资建设配备现代化基础设施、综合物流设施和优惠政府激励措施的工业园区。电子商务和物流行业的兴起进一步推动了该地区对大型仓储和配送中心的需求。

北印度拥有标志性的旅游目的地，如阿格拉的泰姬陵、斋浦尔的宫殿以及喜马偕尔邦和北阿坎德邦的山地车站。酒店业因国内和国际旅游业而蓬勃发展，提供从豪华酒店到经济型住宿的各种住宿选择。德里和斋浦尔等城市举办国际会议、活动和文化节，刺激了对满足商务旅客和游客需求的酒店和服务式公寓的需求。

北印度的商业房地产市场提供了多种多样的机会，包括办公空间、零售开发、工业园区和酒店项目。通过利用战略优势和应对市场挑战，利益相关者可以释放该地区在印度充满活力的房地产格局中持续增长和投资的潜力。

最新发展

• 2024 年 3 月，国有建筑公司 NBCC（印度）在 Nauroji Nagar 世界贸易中心 (WTC) 商业空间第 25 次拍卖会上，以 2.281 亿美元的价格成功出售了南德里 48 万平方英尺的商业空间。此次拍卖标志着 NBCC 迄今为止售出的商业空间的最高实现额。
• 截至 2024 年 2 月，REIT 办公楼供应量增长了 3.3 倍，在过去 5 年中，印度前七大城市的办公楼供应量达到近 8200 万平方英尺 (msf)。

主要市场

• DLFLtd
• Godrej Properties Ltd
• Housing Development and InfrastructureLtd (HDIL)
• Oberoi Realty Limited
• Equinox India Developments Limited
• Prestige Estate Projects Ltd
• Supertech Limited
• Savills Property Services (India)Private Limited
• Brigade Group
• Unitech Real Estate Pvt Ltd